新形势下我国螺纹钢期货市场的价格操纵实证分析

我国期货市场从成立之初到现在,仍处于不断发展和完善阶段。由于期货市场交易制度的独特性,相关法律的不完善和监管的复杂性,使得价格操纵案件时有发生,操纵者获得巨额收益的同时却给经济市场带来巨大负面影响。今年,在供给侧改革去产能的背景下,黑色系钢铁更是在游资炒作下巨幅波动。本文以期货市场中螺纹钢品种为例,通过构建二元向量自回归模型,在分析期货价格与现货价格协整关系及因果关系的基础上,再检验收益与基差的残差序列波动性,结果表明我国期货市场螺纹钢1605合约存在价格操纵的嫌疑。