基于Fama-French三因素模型的我国股票市场价值溢价实证研究

本文以2000年1月-2012年12月上证A股上市公司为研究样本,采用Fama-French三因素模型实证考察了中国股市的价值溢价。实证结果表明:中国股市存在规模溢价与价值溢价;大市值组合的价值溢价高于小市值组合的价值溢价,但并不显著;Fama-French三因素模型能够较好地解释中国股市的价值溢价。