洪永淼:运用经济学新成果促进政策优化

更好发挥政府作用,需要加强政策评估与政策设计,提高政府精细化管理水平和驾驭经济的能力。政策评估计量经济学为政策评估提供了基于实际经济数据的方法,行为经济学和实验经济学为政策设计提供了有效的理论基础与方法支撑。

现代经济学的十个理解误区

当前我国经济持续发展。处在市场化改革的攻坚阶段。由于理论突破和实践跨越的双重需要，中国的经济学工作者们获得了前所未有的广阔发展空间。毫无疑问，与发达市场经济国家相比，中国的经济学无论在理论体系还是在研究方法上均存在较大的差距。中国的经济学界应该怎样才能快速追赶上先进思想并引领潮流？该如何立足本土、研究国情、开拓创新？这是经济学研究必须重视的问题。当然经济研究工具的选择也显得十分必要。

我国对外开放的五大历史性转变

历经45年的改革开放实践,中国成功实现了从高度集中的计划经济体制到充满活力的社会主义市场经济体制、从封闭半封闭到全方位对外开放的变革,中国的对外开放在开放对象、开放格局、开放领域、开放模式和开放方略五个维度上已实现历史性转变。通过推进高水平对外开放,中国建设更高水平开放型经济新体制,不仅助力中国取得辉煌成就,也为全球经济增长作出巨大贡献。

区间事件分析法--次贷危机对中资银行的影响研究

本文采用区间事件分析法研究了次贷危机对中资银行的影响。本文提出了全新的区间事件分析理论框架,将原有的区间时间序列分析理论与事件分析法相结合,提出了"数量化"表示事件影响的"区间系数",并给出了经济解释。实证研究以中国银行和工商银行A股和H股的动态"区间收益率"数据为研究对象,采用新的"区间"视角分析次贷危机包含的一系列事件对中资银行产生的影响。实证结果表明:(1)中国银行H股受到次贷危机引发的国际事件影响较A股更大;工商银行H股和A股对次贷危机的反应比较一致。(2)两家银行的H股对次贷危机的反应均开始于新世纪集团事件,均早于A股对次贷危机的反应。(3)贝尔斯登、标准普尔第二次降低次贷资产评级和雷曼兄弟等事件引发了次贷危机的三个高潮。

悼念范良信教授

2016年8月25日，突闻范良信教授因病不幸辞世的噩耗，震惊之余，心中一阵伤感和难过。因为就在今年6月至7月份，他还应邀到厦门大学经济学院与王亚南经济研究院上夏季短学期的课程。7月16日返回美国之后，他身体出现不适，立即住院治疗，没想到才一个多月时间，他在厦门的音容笑貌便成了永远的追忆。

时变信息溢出检验及其在金融市场中的应用

本文将Haugh和Hong提出的信息溢出统计量与滚动窗方法相结合,建立两类时变信息溢出统计量,并给出滚动窗大小的选取准则.Monte Carlo模拟表明,两类统计量可以较好地刻画信息溢出的时变性特征,且基于Hong统计量的时变统计量具有更高的检验功效.实证表明,上海期货交易所(SHFE)和伦敦金属交易所(LME)铜期货市场间的信息溢出具有明显的时变特征,且SHFE在国际铜期货市场的影响力存在提升趋势.

计量经济学和金融计量学研究生暑期学校的实践与思考

在介绍和分析2006年全国计量经济学和金融计量学研究生暑期学校办学模式的基础上,提出了成功举办研究生暑期学校必须坚持名师执教、国际化、以学员为本、领导重视和专业团队承办的办学思路,并对今后的工作提出了几点建议。

人民币实际汇率决定的动态一般均衡分析

人民币均衡实际汇率的确定具有重要的理论与政策意义。以新开放宏观经济学为框架,构建人民币均衡实际汇率决定的动态一般均衡模型进行分析,研究发现,部门技术进步的提高、国外消费的增加、出口商品总额的扩大、政府非贸易品支出的增加、国外实际货币持有余额的扩大、贸易条件的改善,会使人民币均衡实际汇率升值;国内消费增加、国内实际货币持有余额扩大、经常帐户余额的增加,会使人民币均衡实际汇率贬值。汇率决定模型的结论符合人们的经济直观。

一类基于非参数回归的条件异方差检验

现有基于参数模型构造的条件异方差检验往往存在模型设定偏误问题。为了避免模型误设对检验结果的影响,并且捕获多种条件异方差现象,本文基于非参数回归构造了不依赖于特定模型形式的条件异方差检验统计量。该统计量可视作条件方差和无条件方差之间差异的加权平均,在原假设成立时渐近服从标准正态分布。数值模拟结果表明本文统计量具有良好的有限样本性质,也说明条件均值模型误设会导致错误地拒绝条件同方差的原假设,凸显了本文引入非参数方法构造条件异方差检验的必要性。实证分析采用本文统计量探讨了国际主要股指收益率的条件异方差现象,得到了与Engle(1982)不同的检验结果,可能意味着股指收益率呈现出非线性动态特征。

基于非参数回归的遗漏变量检验

基于非参数回归提出了同时适用于横截面和时间序列数据的遗漏变量检验统计量.与现有文献相比,该统计量不仅避免了模型设定偏误问题,而且具有更高的局部检验功效,能够识别出速度更快的收敛到原假设的局部备择假设.该文选择单一带宽估计条件联合期望和条件边际期望,允许二者的非参数估计误差共同决定统计量的渐近分布,不仅改善了统计量的有限样本性质,而且避免了选择多个带宽和计算多个偏差项产生的繁杂工作.蒙特卡洛模拟结果表明该统计量具有良好的有限样本性质以及比Ait-Sahalia等更高的检验功效.实证分析采用该统计量捕获了F统计量无法识别的产出缺口与通胀之间关系,验证了非线性"产出—通胀"型菲利普斯曲线在中国的适用性.

“新文科”和经济学科建设

随着经济全球化和新工业革命的蓬勃发展,国际政治经济环境发生了很大变化。新时代呼唤高等文科教育的创新发展,“新文科”建设应运而生。本文首先介绍“新文科”建设的时代背景,探讨在此背景下中国经济学的理论内涵与理论创新。在数字经济时代,中国经济学应该采取科学的研究范式与研究方法,将定量分析与定性分析有机地结合起来,同时注重学科交叉,包括文理学科交叉和经济学与人文社会科学其他学科之间的交叉融合。此外,国际化是新时代中国经济学建设的一大课题,需要推动国际交流,不断提升中国经济学的国际学术影响力。在经济学人才培养方面,需要重视培养方案与课程设置的优化更新和跨学科知识的训练,同时重视培养学生的国际视野与家国情怀、道德情操与人文情怀、问题分析与解决能力等,促进学生的全面发展。

关于打造闽江口金三角经济圈升级版的对策建议

闽江口金三角经济圈是习近平同志1992年任福州市委书记时提出的战略构想,经过30年的发展,已成长为福建省重要的对外开放门户和新增长极。对照国际一流大湾区,闽江口金三角经济圈已具备建设现代化湾区的基础条件,应抓住历史机遇,将其升级打造成闽江口湾区经济,以推动福州形成全方位、多层次对外开放大格局。建设闽江口湾区经济,既是继承与弘扬习近平总书记在福州工作期间的创新理念和重大实践,又是推进福州经济高质量发展的重要路径选择。

期现货市场间信息溢出效应研究

采用2000年7月10日到2006年6月30日铜期货与现货价格的日度数据,运用GARCH 模型估计了两个市场的上涨和下跌的条件 VaR,并利用基于回归的线性-Granger 因果检验,基于核函数的均值-Granger 因果检验,波动率-Granger 因果检验及风险-Granger因果检验方法分析了期、现货两个市场间的信息溢出效应.这是首次采用基于核函数的检验统计量来研究期货与现货间的关系,由于本方法可以使用所有的滞后阶数,从而使得检验效力更强.考虑到期货市场买空卖空的运行机制,还提出了上涨 VaR 和极端上涨风险溢出两个新的概念.实证结果表明,期货市场与现货市场间存在双向的信息溢出效应,进一步的分析表明从期货市场到现货市场的信息溢出要显著强于从现货市场到期货市场的信息溢出.

中国期货市场价格久期波动聚类特征研究

分别在四种残差分布假设下对四种ACD模型进行参数估计,通过检验模型的性能,分析适合我国期货市场的ACD模型及残差的分布.并以此为基础,在价格久期模型中,分别加入久期内平均交易量、久期内平均绝对收益率和久期时点处的持仓量这三个微观结构因子,据此分析交易强度、价格波动和市场深度对价格久期的影响.实证结果表明:复杂的ACD模型并不能显著提高模型拟合能力,但各残差分布间差异较大.久期内的平均交易量、平均绝对收益率对价格久期都有显著的负向作用,而持仓量对其有微弱的影响.引入微观结构变量的扩展模型比封闭的模型表现更好.

参数法、半参数法和非参数法计算我国铜期货市场VaR之比较

本文分别采用参数法、半参数法与非参数法来估计铜期货市场的风险值。由于利好与利空信息对期货市场波动性的影响是不对称的,因此本文参数法采用非对称的EGARCH与TGARCH模型来估计铜期货市场的条件VaR,半参数法采用前四阶矩方法,非参数法采用核函数的方法。一般金融市场只考虑下跌风险,而期货市场由于存在做空机制,所以本文亦提出期货市场上涨风险的概念,并分别估计了三种方法下的下跌VaR与上涨VaR,用返回检验对每种方法的有效性进行了评价。实证研究表明:不论是下跌VaR还是上涨VaR,非参数法对数据的拟和要远远优于另外两种方法,具有很强的实际意义。

“十四五”经济科学发展战略研究背景与论证思路

通过总结经济科学发展的国际趋势,梳理过去十年中国内地经济科学学科发展的成果与问题,分析国家自然科学基金委管理科学部对推动中国经济科学学科发展的重要作用,结合国家推进经济高质量发展、实现经济治理体系和治理能力现代化的重大需求,提出中国经济科学长远发展的总体构想和战略目标,为国家自然科学基金管理科学部经济科学学科“十四五”规划制定提供科学参考依据.

中国经济发展规律原创性研究

随着中国经济的高速发展,中国经济问题已成为世界关注的重大课题.需要运用科学研究方法,从中国改革开放和社会主义现代化建设实践中凝练中国经济发展规律,完善中国特色社会主义经济理论体系.结合国家自然科学基金委管理科学部“十四五”规划的研究成果和相关领域专家意见,在优先资助领域提出“中国经济发展规律”作为重点研究课题,包括“中国经济发展历史事实和数据的系统性梳理和总结”、“经济发展与分配、消费关系的演变规律”、“国家治理框架下的政府、市场与社会互动发展规律”、“经济稳定与宏观调控理论与实践”、“中国经济与全球经济的关系及其演变”、“公有经济与非公有经济的演变规律和作用机制”等六个研究方向,同时提出每个方向的关键科学问题示例.

广义频谱及其在经济学和金融学的应用(英文)

综述了时间序列频谱分析 ,尤其是一种广义频谱方法的新近发展 .Hong ( 1 999)提出的广义频谱是建立在通过特征函数进行的数据转换的基础之上 ,它可以刻画线性和非线性的相关关系 ,而通常的频谱或高阶频谱恰易将非线性的相关关系遗漏 .还探讨了广义频谱在经济学和金融学中的广泛应用 ,其中包括市场有效性的检验 ,动态资产定价模型的正确性 ,价格变化方向的可预测性 ,风险值模型的完备性以及概率密度预测的最优性 .

基于调整样本值域的自正则结构性变化的检验

样本值域被广泛地应用在金融数据波动性分析中,且可以更好地检测高偏度和(或)高峰度的非高斯时间序列的远距离依赖性。本文拓展了Lobato(2001)以及Shao(2010)提出的基于部分和方差的长期方差估计值的自正则统计推断,借鉴Hong和Li(2021)采用部分和调整样本值域的长期方差估计值为自正则因子,设计了一个新的基于调整样本值域的G_(n)^(R)统计量。与Shao和Zhang(2010)提出的G_(n)^(R)统计量类似,基于调整样本值域的G_(n)^(R)统计量也可以应用在期望、相关系数、条件方差等序列的结构性变化检验中,且由于调整样本值域的鲁棒性,其更适用于金融数据分析,具有广泛的应用前景。最后,本文对我国股票市场主要指数的波动性进行了结构性变化检验,并发现波动性的结构性变化普遍存在。

习近平经济思想的四个突出导向

习近平经济思想是在中国特色社会主义伟大实践中孕育、形成和发展的理论体系,是马克思主义政治经济学与中国经济发展实际相结合而实现的理论飞跃。习近平经济思想具有突出以人民为中心、突出问题意识、突出顶层设计、突出创新驱动等特征。这些特征体现了鲜明的理论特质与品格,是我们深入理解、准确把握习近平经济思想的关键所在。