新调控对大型内银影响微

从去年12月起，针对内房和内银的调控政策，一直未有停过。就着市场上的信贷增长，以至投机需求，一直有言论和政策配合控制。这种情况不难理解，主要是反映金融海啸后．各国大力刺激经济，部份资金无可避免流入资产市场．为免稍后出现泡沫爆破的危机，必先防患于未然。

数据放缓惹沽压

自从金融海啸之后，全球投资者都明白，欧美市场的长期结构性问题不易解决，资金部署必然是由西向东移，这是大势所趋，其中又以中国经济和企业最获看好。正因如此，欧美投资者对于中国经济的数据，展现出前所未有的关心．这大半年以来，中国公布各式统计，都可以引来欧美金融市场的起伏。

恐跌至22000点

11月首个星期．挟着逾千亿元的成交额，仍无法把恒指推上25000点之上．反而愈跌愈急．连续多天下破10天及20天均线，下一支持在50天均线约23000点亦很大机会跌穿．目前看来，整个11月先高後低格局相当明显。

10月中料见23100点

正如早前跟大家提到，恒指既已在22000点之上，距离去年底23100点的高位相当近，问题只是还有多少空间呢，笔者当时提醒，小心达此水平时，新股反高潮，结果不幸言中。

实体经济仍弱 担心滞胀有道理

追本溯源，滞胀这个词，来自上世纪七十年代石油危机后，美国经济既有经济停滞不前，又有高通胀同时出现，是为滞胀也。说起来，当年有学者发现了，工资的变幅，与失业率存在一定关系，推而广之，开始了一套想法，认为只要容忍有较高的通胀率，即可刺激经济增长，减低失业率。