LIBOR替代利率市场应用的规模与结构

2021年是基准利率改革进程中最重要的一年,但LIBOR转换仍面临诸多挑战,如定价标准产生重大变化等。此外,基准利率改革尚缺乏完善的法律保障,增加了市场参与者在LIBOR转换过程中的难度。当前,基准利率改革进入倒计时,国际银行业已率先开启替代利率挂钩的产品应用,我国银行业应积极按照监管机构要求与步调,做好客户沟通协调工作,保障基准利率改革有序推进。

欧洲系统重要性银行应对TLAC要求的策略及启示

2019年1月1日,总损失吸收能力(TLAC)要求正式在发达经济体实施。本文选取了达标效果较好的德意志银行、瑞士银行和汇丰集团等三家机构进行研究后发现,不同银行根据自身特点采取了夯实监管资本、发行合格TLAC工具及降低风险密度等达标策略。根据新出台的"中国版"TLAC要求,我国将于2025年1月1日逐步达标。与国际同业相比,我国系统重要性银行的TLAC充足率偏低,中长期面临较大压力。建议监管机构着力优化金融结构,引导银行建立可持续的增长模式;做好顶层设计,培育和发展合格TLAC工具市场;借鉴国际经验、考虑本国特色,充分进行TLAC最低要求豁免安排;优化风险加权资产监管,降低资本消耗。我国系统重要性银行应尽快探索发行合格TLAC工具;统筹资本补充策略,降低资本补充成本;降低风险密度,优化资产负债管理。