战略差异、债务成本与企业绩效波动

本文基于2013—2018年中国沪深A股上市制造业企业数据,对战略差异与企业绩效波动关系进行了实证分析,同时考察了企业债务成本的中介效应。研究发现:战略差异的增加会导致企业债务成本及企业绩效波动的增加;战略差异能够直接影响企业绩效波动,也能够通过影响企业债务成本进而作用于企业绩效波动;与民营制造业企业相比,国有制造业企业的战略差异对企业债务成本及企业绩效波动的影响更大,并且企业债务成本在两者关系中的中介效应更加明显。

战略差异对企业经营绩效波动影响的路径研究

文章以2012-2018年我国沪深两市制造业上市公司的财务数据为样本,对战略差异与企业经营绩效波动关系进行实证检验,并基于杜邦分析理论,考察战略差异对企业经营绩效波动的影响路径。研究发现:战略差异与企业经营绩效波动呈显著正相关关系,且战略差异大的企业盈利能力和运营效率下降,但偿债能力增强。进一步研究发现,企业的盈利能力、营运效率和偿债能力分别在战略差异对企业经营绩效波动的影响中起到部分中介作用。因此,当企业选择战略时,不仅要重点考虑对企业经营绩效波动的直接影响,还应当关注企业盈利能力、运营效率和偿债能力的变化,从而制定合理的战略,降低企业经营风险。

我国周边国家矿业投资政治经济环境评价研究

本文选取我国周边12个国家矿业投资政治经济环境数据为研究样本,基于海内外学者的研究成果及相关权威机构的考量,对矿业投资政治经济环境影响因素进行了识别,构建了一套由2个投资环境类别,9个影响因素组成的矿业投资政治经济环境评价指标体系。运用德尔菲法与熵权法结合的主客观赋权法确定各评价指标的权重,以权威机构数据及公认的等级划分规则对评价指标进行了分级,利用变权原理中的惩罚型变权建立了评价模型。结果显示,矿业投资政治经济环境良好的国家有泰国和越南;一般的有老挝、缅甸、印度尼西亚、印度、马来西亚、菲律宾、蒙古国、吉尔吉斯斯坦和哈萨克斯坦;较差的只有俄罗斯。根据评价结果,结合周边国家现有资源量,得到我国战略性矿产资源国别投资顺序。最后建议项目决策者投资前应尽量避免矿业投资政治政策环境存在极端指标、通货膨胀率较大及汇率不稳定的国家,从而帮助矿山企业降低投资风险,提高投资收益率。

税收对收入分配影响的文献综述

随着居民收入水平的上升,我国收入分配情况恶化已成为社会各界高度关注的焦点问题。学者纷纷从不同角度,对收入分配的现状、成因和解决办法进行了大量的研究。其中税收是影响收入分配的关键因素之一。本文总结一些研究税收调节与收入分配的中外文献,以期建设公平收入分配的税收制度。