高速铁路网络对风险投资的影响分析

高速铁路网络的建设与发展提高城市可达性,产生时空压缩效应,给我国资本流动和配置带来影响。选取2007—2019年我国地级市风险投资与高速铁路开通的相关数据,通过双重差分法与倾向得分匹配法考察时空压缩效应对风险投资行为的影响,其中风险投资中心城市1小时经济圈及联合投资样本,旨在深入分析风险投资行为中软信息及社会网络的重要性。实证结果表明:高速铁路开通后沿线城市风险投资事件显著增加1163%,投资金额平均增加339亿元,这意味着时空压缩效应能够促进信息交流,有效缓解城市间的信息不对称问题,为创业企业获得投资创造良好的机会,风险投资中心城市1小时经济圈的风险投资事件显著增加3250%,意味着风险投资机构的投资半径扩大。同时联合投资样本的结果表明,高速铁路开通能够进一步放大联合投资机构产生的社会网络效应,降低软信息在异地间的获取难度,增强资源及信息的多样性和流动性,从而促进风险投资行为。

高速铁路对民航运输的影响与应对策略——基于1000-1500km的分析

铁路是经济发展的大动脉,而高速铁路的快速发展会对航空运输带来冲击。基于梳理分析高铁对1000—1500km阶段航线民航运输的影响,得出相较于G字头,D字头列车对航运产生的影响更强等结论,并提出地、空高速运输竞争背景下各自发展的相关举措或策略。

私募股权投资对创业板IPO抑价率的实证研究

从2009年创业板正式开板起,就不断实现了发展和成熟。伴随着IPO高抑价的存在,创业板市场发展仍存在着一定阻碍。在金融市场改革的深化发展作用下,我国多层次资本市场体系日渐成熟,私募股权投资凭借其高收益的特点在我国得到了迅速发展。本文将从2009—2019年创业板IPO抑价率入手,以研究私募股权投资对其影响为目的,对IPO抑价率进行理论探讨和实证分析。实证分析以IPO初始抑价率和经市场调整的抑价率为被解释变量,以私募持股、私募持股持有时间为解释变量,并参照首日换手率、发行规模、市盈率、资产负债率、总资产周转率等多类变量进行验证研究。