基于分位数资产定价模型的超额收益率影响因素分析

文章以A股房地产行业的股票为样本,在已有的五因子资产定价模型中引入分位数,基于分位数因子资产定价模型,在不同收益率水平下,度量影响股票收益率的因素以及影响程度的差异性。实证结果表明:在不同的超额收益率水平下,不同因子对超额收益率的影响程度存在显著差异;市场因子与规模因子对低股票超额收益率的影响程度较小,对高超额收益率的影响程度较大;账面市值比因子对于中等超额收益率的影响程度超过低、高超额收益率;盈利因子和投资因子对于高超额收益率有着较小的影响。

投资者情绪与股票超额收益率的联动分析——基于MS-VAR模型

本文首先构建投资者情绪指数,然后基于马尔可夫区制转换向量自回归模型对股票市场2005年1月至2022年2月期间进行区制识别,最后进行脉冲响应分析不同区制下投资者情绪与股票超额收益率两者之间的联动关系。实证结果表明:运用马尔可夫区制转换模型可以将我国股票市场划分为三个区制:迅速下跌期、低位徘徊期以及快速上涨期;三区制状态下,投资者情绪对股票超额收益率的正向冲击均产生显著的正向效应,股票超额收益率对投资者情绪的正向冲击均产生负向效应;股票市场处于低位徘徊状态时,投资者情绪对股票超额收益率冲击的响应程度最小;股票市场处于快速上涨状态时,股票超额收益率对投资者情绪冲击的响应程度最大。

线上线下融合招聘策略分析——以JY公司为例

互联网时代,企业融合招聘通常综合运用线上线下两种方式。文章通过文献梳理,结合企业案例,构建线上线下融合招聘模型,再以JY公司的招聘现状为研究背景,通过案例分析发现:企业在招聘时需要针对不同的岗位、招聘的不同环节进行渠道选择,招聘的渠道大致分为线上招聘网站、线下人力资源中心、校园招聘和猎头招聘,同时在选择招聘渠道时还需考虑岗位、对象、地区、成本和流程这五大影响因素。线上线下融合策略是对现有招聘研究的补充,通过建立流程与岗位模型去改进公司的招聘策略,使每次招聘的渠道选择有据可依,从而提高公司的招聘效率。