定价更灵活 头寸更放宽——银行结售汇定价及综合头寸管理跃上新舞台

汇率形成机制改革对中国外汇体制的影响主要表现在两大方面:一是外汇市场和产品的改革创新,二是结售汇定价和头寸管理的改革。外汇市场和产品的改革是在银行间的批发市场,而结售汇定价和头寸管理则是在银行和企业之间的零售层面。这两个方面之间的逻辑关系也不是完全割裂的,而是互相影响,相互制约的。结售汇头寸管理:将割裂的外汇交易头寸、结售汇周转头寸、自身结售汇头寸连接起来,提高了对银行结售汇头寸综合安排能力的要求。并有助于扩大银行在外汇市场的操作空间,继而增强外汇市场的价格弹性和深度。结售汇定价权放宽:结售汇业务、外汇金融衍生工具定价政策的放宽给银行带来了新的机遇,增强了银行自主定价的积极性,但是如何科学、灵活地确定和调整外汇产品价格是对银行定价能力的重要考验。

构建总体风险管理体系下的良性经营

伴随人民币汇率弹性的增强,汇率风险开始加大已是银行的共识,而难点在于如何控制风险。有作者指出,目前中资银行在风险认知,特别是风险度量上还存在一系列问题。但犹如一粒种子要发芽还需要合适的土壤、温度一样,本刊特约评论人认为,作为一个系统工程,风险管理的成败不在于是否有一个高级的"工具箱",而是建立和落实一套行之有效的规章制度落实风险监控和管理。

外币资本金规模大 对银行经营影响广 解决中尚存难点 银行的“保护衣”会缩水吗——商业银行外币资本金的汇率风险管理探讨

资本金对商业银行的重要性不言而喻,它不仅是银行经营和管理的“推动机”,亦是银行经营风险的“缓冲器”。汇率形成机制改革后,银行对外币资本金的汇率风险有了更深刻的认识。有风险就会有风险管理,风物长宜放眼量,也许,我们还能从风险管理中看到银行新的发展契机,即以外币资本金为基础,通过海外购并活动,发展更多的海外资产业务,使中国出现真正意义上的跨国银行。

银行外汇产品:乍看“相远” 细看“相似”

为了顺应人民币汇率、利率市场化改革和满足市场的需求,我国商业银行近年陆续推出了一些外汇产品,如个人理财的结构性存款、人民币外币掉期等。综观银行近期所推出的外汇产品,都存在一个共同的问题:产品的同质化现象非常明显,既共性有余而个性不足。产品同质化将市场竞争转化为简单的价格竞争,这一情况无论对商业银行、还是对外汇市场发展来说都是不利的。为此本专题对银行推出的外汇产品进行了深入分析,寻找产生同质化现象的生成逻辑,探寻突破同质化瓶颈的对策。

外汇市场发展加速 银行经营面临变数

编前语纵观汇改后的中国外汇市场,已在一些方面显现出了后发优势:人民币汇率波幅日渐加大,弹性开始增强……本专题通过对汇改后外汇市场发展过程的观察,试图总结发展特点,提示银行经营变数。