影响PPP绩效的政府行为清单的识别与应用

如何提升PPP项目的绩效水平,是当前PPP领域的关键问题。政府作为重要的推动者与参与方,其行为是影响PPP项目绩效的重要因素。本研究基于文献梳理出影响PPP绩效的四类政府行为,利用扎根理论从大量政府文件中识别出初步清单,并结合专家访谈和问卷调研形成最终的44项行为清单,进一步分析各行为在具体实践中的应用情况,结果表明政府对项目的支持力度由大到小分别为政府前期准备、项目治理、政府服务以及政府支持与保证,各项行为对项目绩效也有不同的影响。

国际PPP项目争议成因及对策分析——基于多案例研究

国际PPP项目的争议发生频繁,了解争议发生的原因对于我国企业实施国际PPP项目投资具有重要的意义。搜集15个具有代表性的国际PPP项目,总结其发生争议的原因和争议的解决方式,并从招投标阶段、建设阶段和运营阶段对15个案例的争议成因进行梳理,以及从财务问题、社会问题和合作关系问题三个方面分析争议造成的后果,最后基于多案例分析提出规避和解决国际PPP项目争议的建议。

经营权类基础设施REITs估值研究

基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)资产分为经营权类和产权类,本文深入探讨了两类资产特征及其估值的差异性,从评估目的、价值类型、市场条件等方面分析了收益法估值对经营权类REITs的适宜性,构建了经营权类基础设施REITs的估值框架和模型;结合已上市的9只经营权类REITs估值参数选取和项目周期价值变化的实际情况,特别是部分高速公路REITs破发现象,评价了估值结果的合理性。本文提出了经营权类REITs估值应坚持权益属性、合理选取核心参数、明确估值合理性判别依据、披露估值依据和运营管理信息、启动扩募机制等结论建议。

政府行为对PPP项目绩效的影响研究

基于文献综述和专家访谈的方法,将PPP(政府和社会资本合作)项目全生命周期分为4个阶段并进一步识别出29项绩效指标。在此基础上,通过问卷调研采集不同项目的各类绩效水平,并利用多元线性回归模型度量了政府行为对PPP绩效的影响。实证结果表明:①政府行为对PPP项目绩效存在影响,且不同类型的政府行为对不同阶段绩效的影响不同;②政府前期准备、政府服务对移交期绩效影响较大,项目治理则对建设期和运营期绩效具有显著影响。

PPP项目提前终止下社会资本机会主义行为研究

Public-private partnership(PPP)项目提前终止时易发生社会资本的机会主义行为,很有必要研究提前终止过程中社会资本机会主义行为的产生机理与应对措施,以保护政府和公众利益.本文根据公私双方在PPP项目中的关系,构建了政府与社会资本的博弈模型,并在前景理论的假设下,对存在终止预期的公私双方不完全信息静态博弈进行了分析.研究结果发现有限理性使得社会资本在博弈中会从混合策略偏离到纯策略;在不同的终止预期情况下,对偏离造成的影响不同.

PPP项目控制权配置影响因素及合理配置原则

控制权的合理配置是政企合作(PPP)项目成功的重要前提条件,但在不同项目中配置方案的最优解往往不同,因此控制权配置影响因素和配置原则具有重要的理论与实践价值。该文运用控制权内涵、决策理论和失效模式与影响分析(FMEA)将不同影响因素所体现的项目特征描述为PPP项目中不同决策的3个维度的重要性程度,并采用因子分析方法识别这些影响因素与项目决策之间的关系,提取出PPP项目控制权配置的15个可能影响因素。应用OLS和Logistic两种回归方法探究这些影响因素对PPP项目控制权分配的影响机理。研究结果发现:产品与服务的公共化程度、项目公司的风险管控水平、项目技术的创新化程度等12个影响因素对政企双方的控制权子权利具有不同的影响作用。基于该结论提出了PPP项目控制权合理配置原则的4项针对性建议,即发挥企业专业优势、政府合理放权、保证企业合理收益、实现政企双方的共赢合作。

基础设施REITs市场风险度量

REITs推广过程中的风险度量和管控是金融主管部门关注的重点。本文建立的GARCH-Va R模型能够有效评估基础设施REITs的风险水平,为我国建立统一的基础设施REITs风险度量工具提供了参考。近年来,随着我国城镇化建设的不断推进,基础设施建设领域的资金需求持续增长。

不同类型企业投资基础设施项目的偏好差异研究

基于调研数据,从领域和区域两个方面对我国不同类型企业投资基础设施项目的偏好差异进行对比分析。研究发现,企业的所有制类型、主营业务所在地、企业规模等因素对企业的投资偏好产生影响。总结不同类型企业的投资偏好特点,分析偏好产生差异的深层次原因,并提出具体建议。

他山之石——美国REITs简述及启示

由于缺少资本市场的自我调节机制,我国基础设施REITs原始权益人募集资金的用途相对较难约束。可借鉴国际经验,制定相关法规条例,规范募集资金用途,完善募集资金使用结构,促进良性投资循环。REITs诞生于20世纪60年代的美国。根据美国国会通过的《不动产投资信托法案1960》,REITs是一种由专门机构通过发行证券集合公众投资者资金,并将投资综合收益按比例分配给投资者的信托基金。

对全过程工程咨询服务发展问题与数字化转型的思考

本文梳理了全过程咨询服务发展所面临的突出问题,指出其数字化转型的驱动力、定位与作用,并分别从行政监管、建设管理以及咨询服务三方面对全过程工程咨询数字化转型提出建议,对消除数字化转型阻碍提出对策思路。文章旨在为政府部门深化咨询领域改革及企业推进咨询服务数字化转型提供参考。