桥

天蒙蒙亮,绿水依依,环抱着这座江南小城。一座古老的石桥横跨河的两岸。我沿着布满青苔的石阶拾级而上,在石桥上望着这座初醒的、木楼林立的小城。蓦地,瞧见桥前的一个小馆,从窗口处往外扑着团团热气。我走下桥,来到这座小馆面前。小馆正面是一面铜绿的大门,门框上挂着一幅脱了漆的牌匾—一'老乔面馆'。我踏进门槛,找了一个靠窗的座位坐定。虽是早晨,屋内已有很多客人了。

中国股票市场动量效应有效性研究

基于2008—2021年上证180指数和其成分股的周数据,具体实验设计考虑到中国股票市场普通投资者的实际局限,剔除建立动量效应投资组合中的做空操作,并且将动量效应有效性定义为投资组合收益率超过指数平均收益。初步实验结果表明,中国股票市场中动量效应持续性不明显,依据动量效应的策略建立投资组合的收益率还有改进空间。基于以往对于动量效应的理论解释,提出根据指数的风险因子对于市场中收益率能否保持惯性进行分类预测。考虑到传统线性模型的局限,以LSSVM模型作为分类器,最终分类预测结果显示选取的九个风险因子指标中的三个指标对于动量效应的持续性预测具有一定效力,同时根据BP神经网络的实验结果证明相关研究结论具有稳健性。