股票收益率波动与机构投资者投资行为——基于行为金融理论的视角

本文从行为金融理论的角度分析了股票波动率与机构投资者投资行为,这对稳定资本市场,降低投资风险具有一定的意义。

资本项目开放进程中的宏观经济变量影响

本文简要阐述了资本项目开放下的汇率开放、资本的双向流动和人民币国际化的宏观经济影响,这对调节本国经济的内外平衡,保持货币政策的独立性具有重要的现实意义,结论指出利率市场化和汇率市场化是央行改革的关键。

微博客信息传播的理论基础及发展趋势

本文从微博客信息沟通平台的特点、微博信息内容的特点、微博用户社会关系网络的特点和微博信息传播路径的特点四个方面对微博信息传播的特点进行了归纳,并在分析信息传播的理论模型基础上,分析和探究了其未来发展趋势。

现金分红的连续性、投资效率与公司价值——基于面板结构VAR模型的实证分析

本文以1998-2009年间我国1383家上市公司为样本,分别按最终控制人的性质和派现行为是否连续对样本进行了划分,运用面板的结构VAR模型研究了现金股利、投资效率和公司价值之间的关系。基于模型的脉冲响应函数和方差分解,本文对连续派现的公司和非连续派现的公司进行了比较。研究发现:自然人控制的上市公司中,非连续派现公司的投资挤占了现金股利的积极效应,并给公司价值带来了负的冲击效应,连续派现公司的现金分红与投资存在相互促进的效应,公司价值对投资冲击的响应函数值为正;地方政府控制的上市公司整体上投资对现金分红冲击的响应函数值为负,其对公司价值的冲击效应也为负;中央政府控制的上市公司中,连续派现公司的现金分红具有抑制过度投资的效应,但其对投资波动的影响作用较小,若对非连续派现的公司实施以分红为条件的融资政策,则可能会制约其发展。