基于SVM的中小企业集合债券融资个体信用风险度量研究

中小企业集合债券融资个体的信用风险度量面临小样本、非线性、高维数等现实问题,传统的评估方法很难适用。为了弥补传统评估方法的不足,提高信用风险度量的准确性,建立了适用性更强的信用风险评估指标体系,并引入基于统计学习理论的SVM模型对融资个体信用风险进行度量。选取径向基核函数作为支持向量机的核函数,通过数据的转化与缩放、参数的优选,最终获得了分类效果比较好的中小企业集合债券融资个体信用风险度量模型。经实际数据检验,模型的预测准确率为90.77%,具有较强的适用性。

我国独立董事定位的理论研究

由于我国上市公司多由国有企业改制而来,所以造成了普遍的"一股独大"局面,也因此引发了第二类代理问题,中小股东利益得不到有效的保障。在这一背景下,从国外引进独立董事制度,因独立董事的独立性,对大股东形成制衡,以期能够改善公司治理结构,保护中小股东的权益。

中小企业集合债券总体信用风险度量研究

中小企业集合债券总体信用风险既包括系统风险产生的周期性违约风险,又包括相互关联关系导致的传染性违约风险。首先通过对因素模型的改进构建模型Ⅰ,研究集合债券的周期性违约风险;在此基础上引入违约传染建立模型Ⅱ,分析违约传染对违约概率及违约相关性的影响,研究集合债券的总体信用风险。最后基于模型Ⅱ进行算例研究,得出结论:企业间的相互关联关系降低了其1次违约概率,增加了其多次违约概率即违约相关性。

企业经营与现金流量——运用现金流量表信息强化企业财务经营管理

目前,许多企业的发展将管理与财务紧密相连,主要体现在战略规划、经济利益、分析、挖潜增效四个方面,然而这样的内在的联系都与企业现金流量持有水平息息相关,现金不足或冗余都将不利于企业长期发展。纵观历史,有不少知名企业因为现金流断裂或资金未充分运用而错过发展机会,最终从兴盛走向衰亡。从企业经营状况出发,通过分析企业现金流量持有水平,客观反映企业管理与财务联系得是否有条不紊,使企业强化经营管理水平。

基才风险分散原则的商业银行不良资产证券化资产池构建模型研究

一、引言据统计。在国际货币基金组织成员国中．有60％的国家遭遇过因银行不良资产过多而导致的金融危机。自20世纪80年代末．美欧日韩等纷纷用证券化的方法来处理不良资产，都取得了较大的成果。现今，不良资产证券化逐渐推广到世界各地。印度、台湾和马来西亚等都制定了专门的资产证券化法案．

股权激励与现金持有水平——来自中国创业板上市企业的经验证据

一、引言 在公司治理的研究中．公司的所有权为股东所有．实际控制权却掌握在管理者手中的现象逐渐引起了专家学者的关注。而公司经营权与所有权的分离引发了一系列问题．股权激励正是在经营权与所有权分离的背景下提出的．这种对经营管理者的利益诱导机制在很大程度上提高了其积极性．大大约束了经营管理者的机会主义行为．并显著提高了企业经营业绩。但是这种机制对企业现金持有水平产生了一定的影响。目前学术界关于终极控制和公司绩效的研究上各有观点．

基于演化博弈的中小企业贷款模式对比研究

将银行与中小企业间的动态博弈过程视为一个"模仿学习"的渐进系统,在考察银行贷款成本、中小企业还款成本及其群体特征的基础上,运用演化博弈论构建中小企业抵押贷款及互助担保贷款的演化博弈模型,对比分析两种贷款模式的演化路径及其相应条件,探讨如何缓解中小企业融资难问题.结果表明抵押贷款在现实条件下无法达到最优均衡状态,而互助担保贷款既可以增强中小企业的融资能力,又规避了银行的贷款风险,推动银行与企业动态博弈过程向最优均衡解演化,达到互利双赢.