东盟各国金融发展差异及深化中国—东盟金融合作的建议

东盟各国的金融发展在实体经济基础、金融深化程度、金融机构体系、资本市场规模、金融监管制度、汇率制度安排、资本项目开放、金融市场开放等方面存在很大差异。中国与东盟的金融合作在外资金融机构进入、跨境证券投资、双边货币合作、金融监管合作等方面取得了很大的进展。当前深化中国—东盟金融合作具有战略性和迫切性,但也面临诸多挑战,需要根据不同国家的情况采取不同的策略,注重解决贸易和投资层面出现金融需求,完善合作机制并发挥RCEP效应,并将海南自贸港作为重要平台。

我国自贸试验区制度创新回顾与展望

制度创新是自贸区作为改革开放试验田的核心任务。十年来,自贸区制度创新在政府职能转变、贸易投资便利化、金融创新等多方面取得了先行先试的经验,具有覆盖领域不断扩大、集成化程度不断提高、地域特色明显、制度创新成果从中央到地方多层级复制推广、法律保障持续提升等特点。下一步,自贸区制度创新将扩大领域,提升层次,更加聚焦于对标国际高标准经贸规则、金融开放、数据流动、争端解决及立法支持等方面。

我国自贸试验区金融创新回顾与展望

我国自贸试验区建设已有10年历程,在金融高质量发展和高水平开放中发挥着重要的“头雁效应”。本文以21个自贸试验区发布的金融创新案例为基础,回顾了其金融创新的总体情况,以及在跨境资金流动自由便利、金融市场开放、金融产品创新、金融服务的平台和模式创新、金融监管创新等5个主要领域的金融创新,总结了自贸试验区金融改革创新经验复制推广的情况,分析了我国自贸试验区金融创新的特点,并对自贸试验区下一步的金融创新作出展望。

多功能自由贸易账户风险防控研究

多功能自由贸易账户是建立跨境资金流动“电子围网”的重要基础,在“一线放开”实现跨境资金流动自由便利的同时,也面临跨境资金流动、银行机构经营、金融产品跨境传导、洗钱、境外投资者投资纠纷等风险。本文分析了上述五种风险的内容、特点、表现形式,借鉴了中国香港、新加坡等自贸港的经验,就做好多功能自由贸易账户风险防控提出了七点建议。

商业银行操作风险管理初探

本文对银行操作风险的类型进行了分析,指出了该风险在银行经营中日益重要的原因,就操作风险的衡量问题,介绍了国际银行业的三种不同衡量方法,并在借鉴国际银行业对操作风险管理经验的基础上,对中国银行操作风险管理的状况及发展趋势做出了判断。

国际自贸港金融发展特点及海南自贸区(港)金融发展研究

本文通过分析国际自贸港金融发展特点,找出海南目前金融发展水平与国际自贸港的巨大差距。为此,海南应当发挥自贸区(港)的战略定位和政策制度优势,全面深化金融领域的改革开放,通过“一线放开”实现资金的流动、人民币资本项目可兑换、离岸金融市场金融法律体系的建立、放松准入门槛和降低税负水平、建立新的金融交易平台等政策措施,打造“制度高地”形成“资金洼地”,吸引和集聚全球资金和资源,建设中国特色自贸港金融中心。

我国金融服务开放负面清单的实践与海南探索

负面清单是高水平自由贸易协定普遍采取的承诺方式。当前,我国金融服务开放由正面清单模式向负面清单模式转变已经成为共识,并伴随RCEP生效和我国申请加入CPTPP而显得更加紧迫。虽然我国自2013年以来已开展负面清单开放试点,覆盖的范围不断扩大,但我国自主发布的负面清单与国际自由贸易协定中的负面清单还存在差异。海南自贸港作为我国唯一的负面清单全覆盖外商投资和跨境服务贸易的区域,是我国金融服务开放负面清单对接国际实践的最佳试验田,需要抓紧完善负面清单内容,调整优化限制措施,开展配套金融立法,发挥负面清单扩大金融开放的效应,并为我国下一步在RCEP和CPTPP中的负面清单谈判积累经验。

我国自贸区金融创新的特点、主要任务、成效与展望

本文分析了我国自贸试验区金融创新基于现有制度、因地制宜、多点突破、稳妥推进等特点,系统梳理了各自贸区总体方案中十个方面的金融改革创新任务,总结了自贸区金融创新案例特点和创新经验复制的情况,并对自贸区下一步的金融创新作出展望。

我国自贸试验区“十三五”发展和“十四五”展望

建设自由贸易试验区(以下简称“自贸区”)是新时代我国深化改革和扩大开放的战略举措。“十三五”期间,我国自贸试验区数量增加、制度创新成效明显、营商环境持续优化、开放效应不断扩大、形成各具特色的产业体系、发展形态迈向更高层次。自贸区金融开放也不断扩大,资金跨境流动便利程度提高,推动人民币国际化。深化自贸区改革需要处理好先行先试与依法授权、分兵突破与整体推进、改革创新与风险防范、政策洼地与制度高地、金融产品创新与制度创新等关系。展望“十四五”,自贸区发展将更加体现高标准要求、对标对接国际规则、开放力度持续加大、以优化要素配置推动贸易转型和打造特色产业体系,自贸区金融也将迎来新的发展机遇。

移动互联网时代银行渠道管理面临的挑战

互联网的发展尤其是移动互联的普及,对银行的渠道管理提出了新挑战。银行既要在线上应对手机在银行网络中重要性日益上升、带来的渠道从银行专有到客户随身、产品由繁入简和从实到虚、客户关系管理从单点联系到随时在线等新转变,又要在线下推动原有庞大的物理网点的智能化转型,通过创造场景、突出营销服务,重新定位网点功能。

从国际大银行的经验看中国银行的国际化战略

文章在介绍花旗银行、汇丰银行和渣打银行这三家国际性大银行的国际化历程,并分析了其国际化道路的八个特点的基础上,从经营规模和盈利能力、机构网络、收入和利润的地区结构、银行服务、银行评级等五个方面比较了中国银行与上述三家银行的差距,指出必须将收购兼并作为中国银行国际化战略的核心内容,并对中行的国际化提出了突出收购兼并战略、转变海外机构的管理模式、明确收购兼并的目标市场和目标机构等八个方面的策略性建议。

国有商业银行上市的两大基础性难题及解决思路

文章提出了国有商业银行上市必须解决好公司治理结构和不良资产两大基础性难题。指出必须在制度层面解决公司治理结构基础的问题,在经营层面解决不良资产问题,国有商业银行上市才可能真正取得成功。文章提出了解决这两大难题的具体思路。

离岸金融税收安排的国际经验和海南探索

《海南自由贸易港法》提出,“海南自由贸易港内经批准的金融机构可以通过指定账户或者在特定区域经营离岸金融业务”。从全球来看,离岸金融是自贸港的“标配”,优惠的税收安排是促进离岸金融发展的重要因素。在当前全球金融格局出现调整、全球最低税率达成共识、“十四五”规划明确高水平开放目标的情况下,有必要研究主要离岸金融中心的税收安排,借鉴国际经验,提出海南自由贸易港离岸金融税收安排建议,为离岸金融业务试点提供税收配套支持。

关于我国离岸金融市场发展的思考

本文从账户体系和金融产品的角度回顾了我国离岸金融市场发展的轨迹,发现当前我国离岸金融市场呈现多个具有离岸功能的账户体系并行、监管规定分散化、地域分散化、数据分散化特点,而国外成熟的离岸金融市场是有统一账户体系、监管要求、统计体系和地域相对集中及最初的内外分离特点。随着我国金融扩大开放和融入全球化,建议我国借鉴国际离岸金融市场建设经验,建立离岸金融统计体系、探索本外币一体化账户、走集中发展的道路、制定离岸金融税收优惠政策等,以此促进我国离岸金融市场发展。

以境内离岸市场推动人民币国际化——兼论中国香港、上海、海南离岸人民币市场差异化定位

离岸市场是货币国际化的重要平台,也是人民币国际化下一步的关键。在“坚持市场驱动”的思路下,发展境内人民币离岸市场,既可以创造新的市场空间,也可以更好地掌控人民币的市场定价权,实现金融制度的延伸,夯实人民币国际化的长远基础。在中央已经部署在上海浦东发展人民币离岸交易和《海南自由贸易港法》提出开展离岸金融业务的情况下,需要根据香港、上海、海南三地的不同发展水平、市场基础、制度体系,进行差异化的发展定位,协同推进人民币国际化。

人民币离岸市场与海南自贸区建设

离岸金融是海南自贸区自贸港建设的重要发展方向。人民币离岸市场经过10年的发展,已经形成一定规模,但面临着境外投资资产少、收益低、期限结构失衡、短期流动性供应不足、离岸市场与在岸市场基础法律体系差异等挑战。在人民币离岸市场对在岸市场影响日益明显的情况下,发展人民币离岸业务能够实现海南自贸区自贸港建设和人民币国际化双赢,海南需要抓住历史机遇,加快推动人民币离岸市场建设。

海南自贸港跨境资产管理试点政策分析

探索开展跨境资产管理业务试点,有利于推进我国资本市场开放,为人民币国际化注入新动力,发挥好海南作为“双循环”重要交汇点的作用。本文分析了目前境外投资者开展境内金融投资的渠道,认为海南自贸港跨境资产管理试点扩大了境外投资者的境内投资产品的范围,扩展了境外个人投资者直接投资于中国市场的方式,为外资金融机构提供了独特的竞争机会,为海南自贸港吸引外资金融机构提供了独特的吸引力,也有利于探索资本项目开放的风险可控方式。本文比较了海南自贸港跨境资产管理试点和粤港澳大湾区跨境理财通的不同模式,并从投资主体、资金来源、额度管理、投资管理、产品范围、风险防控、试点推进等方面提出了落地实施的政策建议。

中外风险投资运作机制比较

本文从风险投资的组织形式、税收政策、投资策略、从业人员、公司背景和退出渠道等方面对中外风险投资的运作机制进行了比较,并提出了加快发展我国风险投资的政策建议。

我国商业银行公司金融业务发展的新特征

本文归纳了当前国内商业银行公司金融发展的六个特点,包括公司金融已经在国内商业银行的经营中占主导地位,产品种类日益丰富,中间业务收入大幅增长,贷款质量进一步提高,对中小企业的服务更加专业化,海外发展加快,组织架构更加集约化等。

新形势下海南金融业发展的思考

本文对海南金融的发展历史进行了回顾,从比较的角度分析了金融机构、金融交易市场组织、金融创新、金融政策优惠等方面的情况,提出在新形势下海南金融的发展必须找准定位和特色优势,与国内其他金融中心错位发展,发挥区位优势和体制优势,发展离岸金融,成为连接国内外金融市场的渠道。