价值投资的核心是公司分析而不是估值——访深圳市徐星投资管理有限公司董事长张东伟

张东伟,笔名徐星,工学硕士、资产评估师。93年开始从事无形资产研究、证券分析与投资实践,国内公司和股票价值评估理论的开创者之一。发表于2004年年初的《2004:风险防范仍是第一要务》被收录于《中国当代思想宝库》,《证券分析师的专长是什么?》一文被特邀“中国财富论坛”作为指定交流论文。曾供职于国内首家无形资产评估事务所及首家证券投资咨询公司,现为深圳市徐星投资管理有限公司董事长。

07有什么不一样——访中投证券研究所副所长邓良毅

持续9%以上的高速经济增长,华尔街看不懂,世界也看不懂,但一切正在悄悄发生。高增长,低通胀,这个经济学上看作黄金增长的组合,成为中国近年的表现。尤其在2005年,可以载入中国史册的全流通启动提示中国的经济发展、资本市场变革进入了一个全新的时代。

制造业转移带来机遇——访国信证券交通运输行业首席分析师唐建华

本着分享成功人士经验、总结分析行业和公司的方法、传递研究创造价值理念的原则,我采访了唐建华先生。他从容的表情、潜移默化的语言风格让我深深感受到了专业人士的魅力。在整个采访过程中,唐建华对交通运输业的具体情况鲜有提及,更多的是他对交通运输业的理解和评判一个有价值行业或者公司的方法总结。正如他所强调的,宏观经济是交通运输行业最重要的驱动变量。

07机会源于升值及制度变革——访平安证券综合研究所所长高利

高利看起来是个处事沉稳、低调的人,跟他相处的时间里我明显感觉到他善于公司管理、注重团队建设并与下属保持充分的、良好的沟通。他对07年股市的看法,可以用他的助理杨刚的话来概括“,我们认为A股市场已步入一轮大的牛市,而这个牛市将能延续数年。但牛市并不意味着单边上涨,更可能的是阶段性的稳步推进。对于07年市场的表现,我们预期A股市场继续单边走高或者大幅下跌的可能性都不大。从技术分析的角度判断,我们预期07年一季度A股市场有望承接06年的强势继续冲高,二、三季度则可能由高位振荡逐渐步入调整。早则四季度或晚至08年初市场将展开新一轮大的上升浪,其力度将至少等同于本轮行情。”

07牛不可挡——访国信证券经济研究所副所长蒋国云

蒋国云,复旦大学经济学博士,拥有丰厚的专业知识及投资管理经验。1999-2002年任创业投资公司投资总监,2003年担任银华基金市场总监,2004年起任职为国信证券经济研究所副所长。

07存有隐患——访英大证券研发中心总经理 蓝东

蓝东,资深证券从业人员,1994年任职特区证券营业部总经理、2002年加入蔚深证券担任研发中心总经理,具有丰富的投资、研究及管理经验。现为英大证券研发中心总经理。

征途——访股市大户杜威

杜威,山西太原人,当过兵,民营企业家。中国90年代第一批股民,见证了中国资本市场的发展,经历过完整的牛熊循环,对中国的股市有着独到的见解,有一定的市场影响力。

蓝筹归来?

《期货交易管理条例》的出台和加息的“靴子”落地消除了市场近期重要的不确定因素,给市场带来了“利空出尽是利好”的效果;而按照2006年的业绩来看,市场的“估值困惑”正在逐步解开,这为横盘已久的股指找到了方向。股指期货将会在可预期的时间内推出,分析人士认为机构投资者对于筹码的争抢将使主流蓝筹重新引领市场。

医改影响究竟几何——访平安证券综合研究所医药行业研究员倪文昊

07年伊始,医疗体制改革的字眼不绝于耳,它将是未来几年对整个医药产业发展趋势影响最大的政策性因素。那么,究竟医药行业的发展现状如何?现有的医疗体制存在哪些方面的缺陷?医疗体制的改革将给整个医药产业带来怎样的影响、与此相对应的投资机会又有哪些呢?

上半年更多是蓄势——访世纪证券综合研究所策略研究部主任黄凯军

2007年整体向上结合局部震荡的市场趋势以及指数期货的出现,使2007年的投资策略趋向多元化。2007年成长股的表现将远好于价值股,买入成长股进行持有的策略可以战胜大盘的波动,获得超额收益;而价值股以及纯指标类个股则可能成为指数期货狙击的对象,更适宜持有高红利股进行套利策略。

ST江纸:乌鸡会涅槃吗

ST江纸(600053)曾是我国制浆造纸行业的大型骨干企业和9家新闻纸定点生产企业之一,自1997年上市以来在亏损泥潭中越陷越深,这个多年的烂摊子曾一度被暂停上市。2006年7月,重组方江西江中制药(集团)有限公司启动了股改,同时实施债务重组及资产置换,把“抵消三角债”作为对价,其大股东醉翁之意不在酒,ST江纸这只乌鸡恐难变凤凰。ST江纸是个多年的烂摊子近年来,由于同行业几家新闻纸生产企业的技改项目陆续投入运行并产生效益,加上进口新闻纸低价的冲击。

A股看齐香港市场——访长城证券研究所所长向威达

向威达,曾在中央机关做过多年的经济体制改革与宏观调控研究,1997年加入原君安证券公司,主要研究宏观策略、资本市场制度与公司战略,是国内研究股权分置改革的权威的专家之一,现任长城证券研究所所长。

G澳柯玛 清欠的故事

昨天说海信不否认重组澳柯玛,今天说美的最有可能成为澳柯玛的收购者,明天又说海尔有可能以打压对手为目的收购澳柯玛,G澳柯玛的清欠以及因清欠所带来的重组成了媒体口中津津乐道的故事……