中国金融衍生工具监管现存问题及改进方法

金融衍生工具是基于股票、债券、外汇、商品等基础金融工具发展而来的金融产品。目前,我国金融衍生工具的发展呈现出交易规模大品种多、交易集中、以政府监管为主的特点。由于信息不对称、交易机制不完善、监管配套法律不完善,金融衍生工具交易存在信用风险、流动性风险、市场风险、法律风险和操作风险。在分析风险成因的基础上,论文提出了相应的改进措施。论文的研究结论对促进金融衍生工具在我国发展具有重要意义。

分级杠杆基金溢价率影响因素及投资策略

分级杠杆基金是指将母基金的收益或净资产分解,形成两级或多级风险收益表现有一定差异化的基金品种。然而,分级基金价格波动很大,常常发生暴跌或暴涨,可能会给投资者造成较大损失。本文详细分析了杠杆率、资金成本、大盘指数、向下折算距离、流动性五种溢价率影响因素,最后在此基础上提出相应的投资和套利策略。本文研究结论对于分级杠杆基金投资、避免投资损失有指导意义。

论投资银行风险控制重要性——以L银行为例

作为一家有着悠久历史的投资银行,L投资银行一直致力于为全球公司提高优质的金融服务,在金融领域受到极高评价。L银行以其良好的信誉和雄厚的资金实力,获得了证券承销行业绝对领导力。然而,由于其内部控制体系不完善、杠杆经营策略、风险管理失效,在2008年次贷危机爆发时,L公司财务状况不断恶化,并最终破产。本文详细分析了破产原因,提出了解决措施,本文研究对提高我国投资银行风险管理意识有重大意义。

投资银行与企业兼并探讨

企业兼并可以使取得其他企业的产权,我国目前企业兼并现象层出不穷,兼并可以实现经营协同效应和财务协同效应。增加企业业绩,提高运营效率,降低经营风险,提高企业的行业竞争力。然而,由于目标企业和兼并企业之间信息不对称性、敌意兼并问题存在,兼并企业通常面临定价风险,兼并财务整合风险,管理风险,政府干预风险和反兼并等风险。最后,本文分析了投资银行兼并业务现存问题并给出了相应的建议,本文结论对促进企业兼并,推动投资银行发展具有重要意义。

中德住房储蓄合同解读——基于期权视角及适应性分析

我国现有购房贷款主要为商业按揭贷款和公积金贷款两种。相较于传统的购房贷款,住房储蓄贷款具有贷款利率低且稳定的优点。住房储蓄贷款合同本质上是一种看涨期权,论文基于期权视角对住房储蓄贷款特点、优劣势进行分析,然后对住房储蓄贷款在中国的适用性问题进行了分析,最后提出了相应的改进建议。

股票回购与股价崩盘风险:稳定器还是加速器

股票回购是上市公司市值管理的重要手段,也可能成为管理层信息操纵的工具之一。在我国尚不完善的特殊金融体制背景下,上市公司股票回购究竟是有利于股价稳定还是会加速股价崩盘莫衷一是。基于不完全市场信息传递理论,以2008-2018年我国A股上市公司数据为样本,从股票回购的视角研究上市公司市值管理对股价崩盘风险的影响及其作用机制。研究发现,上市公司股票回购越多,未来崩盘风险越低,股票回购能够显著抑制股价崩盘风险,即股票回购的股价"稳定器"作用大于崩盘"加速器";在进行内生性处理、变换解释变量、控制股灾影响、调整时间窗口之后,结果依然稳健。进一步的研究发现,杠杆率渠道和规模因子是影响股票回购的股价"稳定器"作用的重要基本面机制,而中介机制检验发现股票回购主要通过融资约束渠道降低股价崩盘风险。