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HARA效用下带保费返还条款的DC型养老金计划
被引量:
2
1
作者
王远野
樊顺厚
常浩
《哈尔滨商业大学学报(自然科学版)》
CAS
2018年第1期117-123,共7页
研究了带有保费返还条款的确定缴费型(DC型)养老金的最优投资策略问题.养老金被允许投资于一种无风险资产和一种风险资产.在HARA效用函数下,运用随机控制理论和变量分离法得到了最优投资策略的显性解;同时并推导出了在幂效用函数、对数...
研究了带有保费返还条款的确定缴费型(DC型)养老金的最优投资策略问题.养老金被允许投资于一种无风险资产和一种风险资产.在HARA效用函数下,运用随机控制理论和变量分离法得到了最优投资策略的显性解;同时并推导出了在幂效用函数、对数效用函数和指数效用函数下的最优投资策略的显性解.最后通过数值算例,讨论并研究了保费返还条款及重要参数对HARA效用下DC型养老金的最优投资策略的影响.
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关键词
随机控制
最优投资策略
确定缴费型养老基金
保费返还条款
HARA效用函数
下载PDF
职称材料
通胀风险与波动风险环境下带有保费返还条款的DC型养老金计划
被引量:
3
2
作者
王远野
樊顺厚
常浩
《系统科学与数学》
CSCD
北大核心
2018年第4期423-437,共15页
通胀风险和波动风险是影响养老金计划的最重要的两个因素,保费返还条款可以保障死亡的养老基金持有者的权益.文章研究了通胀风险和波动风险环境下带有保费返还条款的确定缴费型(DC型)养老金计划问题.模型中假设风险资产价格由Heston...
通胀风险和波动风险是影响养老金计划的最重要的两个因素,保费返还条款可以保障死亡的养老基金持有者的权益.文章研究了通胀风险和波动风险环境下带有保费返还条款的确定缴费型(DC型)养老金计划问题.模型中假设风险资产价格由Heston随机波动率模型驱动,养老金被允许投资于一种无风险资产、一种风险资产和一种通胀相关指数债券.在均值-方差准则下,利用随机控制理论、博弈论和变量分离法得到了时间一致最优投资策略和有效前沿的显性解.最后通过应用数值算例对最优投资策略和有效前沿进行了敏感性分析.
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关键词
随机控制
最优投资策略
确定缴费型养老基金
均值-方差准则
通胀风险
Heston随机波动率
保费返还条款
原文传递
题名
HARA效用下带保费返还条款的DC型养老金计划
被引量:
2
1
作者
王远野
樊顺厚
常浩
机构
天津工业大学理学院
天津大学管理与经济学院
出处
《哈尔滨商业大学学报(自然科学版)》
CAS
2018年第1期117-123,共7页
基金
中国博士后科学基金资助项目(2014M560185
2016T90203)
+1 种基金
天津市自然科学基金青年项目(15JCQNJC04000)
教育部人文社会科学研究基金规划项目(16YJA790004)
文摘
研究了带有保费返还条款的确定缴费型(DC型)养老金的最优投资策略问题.养老金被允许投资于一种无风险资产和一种风险资产.在HARA效用函数下,运用随机控制理论和变量分离法得到了最优投资策略的显性解;同时并推导出了在幂效用函数、对数效用函数和指数效用函数下的最优投资策略的显性解.最后通过数值算例,讨论并研究了保费返还条款及重要参数对HARA效用下DC型养老金的最优投资策略的影响.
关键词
随机控制
最优投资策略
确定缴费型养老基金
保费返还条款
HARA效用函数
Keywords
stochastic control
optimal investment strategy
defined contribution pensionfund
the return of premium clauses
HARA utility function
分类号
O211.6 [理学—概率论与数理统计]
下载PDF
职称材料
题名
通胀风险与波动风险环境下带有保费返还条款的DC型养老金计划
被引量:
3
2
作者
王远野
樊顺厚
常浩
机构
天津工业大学理学院
天津大学管理与经济学部
出处
《系统科学与数学》
CSCD
北大核心
2018年第4期423-437,共15页
基金
中国博士后科学基金资助项目(2014M560185,2016T90203)
教育部人文社会科学研究基金规划项目(16YJA790004)
天津市自然科学基金(15JCQNJC04000)资助课题
文摘
通胀风险和波动风险是影响养老金计划的最重要的两个因素,保费返还条款可以保障死亡的养老基金持有者的权益.文章研究了通胀风险和波动风险环境下带有保费返还条款的确定缴费型(DC型)养老金计划问题.模型中假设风险资产价格由Heston随机波动率模型驱动,养老金被允许投资于一种无风险资产、一种风险资产和一种通胀相关指数债券.在均值-方差准则下,利用随机控制理论、博弈论和变量分离法得到了时间一致最优投资策略和有效前沿的显性解.最后通过应用数值算例对最优投资策略和有效前沿进行了敏感性分析.
关键词
随机控制
最优投资策略
确定缴费型养老基金
均值-方差准则
通胀风险
Heston随机波动率
保费返还条款
Keywords
Stochastic control
optimal investment strategy
defined contribution pension fund
mean-variance criterion
inflation risk
Heston stochastic volatility
the return of premium clauses.
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
F842.6 [经济管理—保险]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
HARA效用下带保费返还条款的DC型养老金计划
王远野
樊顺厚
常浩
《哈尔滨商业大学学报(自然科学版)》
CAS
2018
2
下载PDF
职称材料
2
通胀风险与波动风险环境下带有保费返还条款的DC型养老金计划
王远野
樊顺厚
常浩
《系统科学与数学》
CSCD
北大核心
2018
3
原文传递
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