股价反馈效应的文献综述及展望

股票价格综合了多方拥有的市场信息,成为指导金融市场资源分配和企业效率投资的有效指标。股票价格中不仅体现着企业经营情况,也包含了能够指导企业经营的增量信息,这种从股价信息到公司决策的反向影响,被称为公司的股价反馈效应。文章梳理了股价反馈效应领域的国内外相关文献,发现外部投资者存在着相对于企业的信息优势,企业能够从资本市场中学习增量信息。股价反馈效应的核心影响因素在于股价信息含量与金融市场信息效率。公司从股价变化中学习新的信息,能够有效提升企业经营效率,并且从更广义层面意味着,金融市场的信息效率将有助于提高实体经济的配置效率。文章基于文献梳理,对相关学术话题进行了未来的研究展望。

我国机构投资者抱团行为研究

本文针对我国机构投资者网络中存在的抱团持股现象,进行深入分析。通过对机构抱团的情况的描述性统计分析可以发现,我国的机构投资者抱团行为年度差异较大,并且存在大盘股偏好以及金融行业偏好。进一步地,本文使用实证方法探究了机构投资者成为抱团机构的影响因素。在此基础上,本文对机构投资者抱团这一指标在中国市场中的适用性进行了分析,并提出未来在机构投资者抱团领域研究需注意的数据和逻辑问题。

“消失的中间段”?——中国中小企业融资能力分析

在目前我国政府大力推动普惠金融发展的时期,服务于微型借贷的金融业务蓬勃发展(包括数字金融),但服务于中小企业的金融业务却开始萎缩。为了观察是否存在"消失的中间段"现象,本文运用相关数据进行分析,发现中国信贷资源配置中存在更加不利于中小企业的现象,也因此有更大发展空间。