瑞·达利欧 未来就藏在历史中

作为全球顶尖的资产管理公司,美国桥水投资公司创始人、联席首席投资官和联席董事长,瑞·达利欧(Ray Dalio)认为,面对越来越充满不确定性的未来,或可从历史中找到背后的逻辑。通过对近500年以来主要国家历史样本的研究,达利欧总结了8个标记大周期的决定因素,即教育、竞争力、创新和技术、贸易、经济产出、军事、金融中心地位和储备货币地位。人们可以通过考察这些指标,构建一个反映国家当前形势的指数,反映不同大国兴衰的整体情况及所处的大周期的阶段,并将此研究成果凝聚在新书《原则:应对变化中的世界秩序》中。

“我们正在进入一个新的投资范式”

“我们不能刻舟求剑。我们正在进入一个新的范式,这将会带来新的挑战,同时也将呈现与过去不同的新机遇。”2月11日,桥水基金在其2020年经济展望中说,当下投资最重要的是多元化。桥水基金将这种投资多元化,归结于投资范式的变化。“我们投资原则之一是辨明当前的范式,来分析是否或变得不可持续,并设想若当前不可持续的范式寿终正寝之时,范式将如何转变。”

我亲历的三次破产

通过市场交易赚钱是很困难的。1950—1980年,市场大潮平稳涨落,债务、通胀率与增长率也随之涨落。宏观市场波动的幅度一次比一次大,尤其是在1971年金本位制结束之后。20世纪70年代,发生了三次这样的宏观波动。第一次发生于1971年,是美元贬值的结果.

领导力不等于操纵

我不愿意用“领导力”一词来描述我的所思所做,因为我不相信大多数人认为的“高超的领导力”能发挥作用.很多人认为优秀的领导者很强势,能激发别人的斗志,激励别人追随自己,很强调“追随”。这种典型的领导者通常把疑问、异议看作威胁,宁愿员工做到“领导怎么说就怎么做".在这种情况下,领导者负有决策的义务.

用理性对抗复杂世界

人们从未实现在举债过多和举债过少之间取得完美的平衡,前者正是债务危机出现的根源。2018年,凭借《原则》一书的全球热卖,桥水基金创始人瑞.达利欧(Ray Dalio)斩获粉丝众多,他将在工作和生活中遵循的原则演变为算法,用系统化的方式来进行决策,以期得到更加理性的决定。

这个时代的三个问题

疫情发生之前,其实世界上已经出现了一些趋势:长期债务周期结束,贫富差距和政治分歧,崛起国挑战守成国,这些是我们这个时代目前面临的三个问题。我们已经走到了长期债务周期的末尾,这个债务周期是在1945年开始的,这同样也是美元的周期。一旦经济走弱,央行就开始印钞票,扩大信贷,托起市场。

债务危机

全一线投资人视角,44年危机应对经验公开桥水创始人、《原则》作者瑞?达利欧新作,真正全球投资人视角,多年一线市场实际运作经验打底。桥水为全球第一大对冲基金,旗下管理资金超1600亿美元,截至2015年年底,桥水累计获得450亿美元盈利,超越索罗斯的量子基金,是迄今全球赚钱的对冲基金公司。在2018年收益更是超80亿美元。

债务危机:我的应对原则

当1978年通胀率开始上升时,我觉察到美联储可能采取行动收紧货币供应。1979年,通胀明显失控,吉米.卡特总统任命保罗.沃尔克为美联储主席。几个月后,沃尔克宣布美联储将把货币供应增速限定为5.5%。根据我当时的计算,5.5%的货币增速将打破恶性通胀,但也将扼制经济和各个市场,并有可能造成一场灾难性的债务危机。最惨重失利1982年8月,墨西哥对美国债务违约。那时,几乎所有人都清楚地看到,很多其他国家也会步其后尘。这件事非同小可,因为美国银行正在向像墨西哥一样高风险的其他国家提供贷款.

原则

瑞·达利欧是全世界投资家、企业家之一，对冲基金公司桥水创始人。桥水创立至今为客户赚取的收益远远超过历史上任何一家对冲基金。达利欧认为桥水的成功源自他所奉行的一套原则，而这些原则也是他一生中学到的最重要的东西。