新发展阶段促进共同富裕的科学内涵、根本原则和政策框架

共同富裕是中国共产党人矢志不渝的追求。党的二十大强调,中国式现代化是全体人民共同富裕的现代化。面向第二个百年奋斗目标,要准确把握新发展阶段促进共同富裕的科学内涵,从静态和动态、绝对和相对、单维和多维等范畴明确促进共同富裕的阶段目标和长期目标。党的领导是实现共同富裕的根本保证,要践行以人民为中心巩固党的长期执政地位,不断提高党驾驭经济工作的能力,着力夯实社会主义经济基础。高质量发展是促进共同富裕的前提,高水平安全是促进共同富裕的保障,要构建统筹高质量发展和高水平安全的新发展格局,以新发展理念引领经济高质量发展,以高水平安全守住发展底线。促进共同富裕要始终把握人民富裕程度普遍提升和财富分配差距相对缩小的准则,围绕增强均衡性和可及性完善促进共建共享的体制机制,对收入分配进行合理的实质性调节,着力缩小城乡和区域差距,扎实推进基本公共服务均等化。

产权性质、估值判断与过度投资

过度投资一直是财务管理研究的重点与热点。文章利用2007—2015年A股上市公司并购重组数据为样本,运用多元线性回归模型,探究估值判断对过度投资的影响,并研究产权性质对估值判断与过度投资之间关系的影响。研究结果表明:估值判断和上市公司过度投资之间成正向关系;国有产权性质降低了估值判断和过度投资之间的正向关系;进一步研究发现,估值判断和投资规模之间成正相关关系,并且国有产权性质降低估值判断和投资规模之间的关系。

同行公司最低工资标准与公司产品市场竞争

选取2004—2019年沪深两市A股上市公司数据作为样本,研究同行公司劳动力保护在公司市场表现行为方面的经济后果。研究发现:①同行公司最低工资标准显著提高了目标公司的竞争优势;②在劳动密集型企业中,同行公司最低工资标准与目标公司市场表现之间关系更加显著;③在非国有企业中,同行公司最低工资标准与目标公司市场表现之间关系更加显著;④在产品市场竞争强烈的行业内,同行公司最低工资标准与目标公司市场表现之间关系更加显著。

公司过度投资会传染吗?

上市公司过度投资水平是近年来财务研究的重点和热点。文章利用2003~2015年A股上市公司数据为样本,基于"信息传递理论"考虑行业过度投资水平对下一期上市公司投资水平的影响,并从"代理理论"和"信息不对称理论"两种角度分析其背后的作用机理。研究结果表明:同行过度投资加剧下一期上市公司过度投资水平;国有产权性质抑制同行过度投资对下一期公司过度投资的正向关系;CEO权力增加同行过度投资对下一期公司过度投资的正向关系;股价同步性抑制同行过度投资对过度投资的增加程度。此研究不仅丰富了同行效应和过度投资经济后果的研究,更为如何抑制过度投资、维护金融市场稳定提供参考价值。

出具并购重组估值报告的动因研究——来自调查问卷的证据

2014年年底证监会颁布第109号令对《上市公司重大资产重组管理办法》进行了修订,正式将估值报告引入并购重组市场,这一制度变迁必然对资本市场产生重要影响。本文利用调查问卷调研并购重组中出具估值报告的动因。研究发现:(1)对于评估机构而言,程序与法规受限因素是影响评估机构出具估值报告的主要动因。项目因素、机构因素、报告差异形式和监管因素也会影响评估机构选择出具估值报告;(2)对于非评估机构而言,机构因素和监管因素会影响非评估机构出具估值报告;(3)评估机构和非评估机构评估从业人员出具估值报告动因存在一定差异。此外,本文还调研了评估机构由于程序与法规受限因素而出具估值报告的具体情形以及其他特殊情况。进一步研究表明,工作年限和评估师身份对评估从业人员出具估值报告具有重要影响。本文在研究的基础上提出了估值报告发展、估值执业和行业监管的建议。本文丰富了金融中介判断、监管套利和并购重组领域的研究,对估值市场健康发展和行业监管具有重要意义。

资产评估机构评估行为的同行效应研究

同行效应研究是近年来财务学研究的重点和热点问题之一,本文研究了中国资产评估机构评估行为的同行效应,并考察了公司的行业特征、企业产权、香港上市和信息透明度对评估机构同行效应的影响。通过实证研究,本文发现:中国资产评估机构评估行为存在同行学习效应;当评估对象所在行业的产品市场竞争程度更低时,评估行为的同行效应更弱;当评估对象的国有持股比例更高时,评估行为的同行效应更弱;香港上市会减弱资产评估机构评估行为的同行效应;当评估对象股价同步性更高时,评估行为的同行效应更弱。本文丰富了同行效应、并购重组和资产评估等领域的研究,对资产评估机构的执业行为和监管具有重要的现实启示作用。

“校企协”联动提升资产评估本科学生科研能力探析

本文从理论上分析了“校企协”联动培养对资产评估本科学生科研能力的影响。“校企协”联动培养提高资产评估本科学生科研能力,这种提高作用是通过“校企协”联动提供良好的展示平台、团队指导以及高质量实践路径实现的。但存在资产评估本科学生科研基础薄弱、资产评估本科学生参与科研的学术氛围尚未形成以及科研项目匹配错位三个问题。针对三个问题,本文提出合理引导资产评估本科学生科研兴趣,强化资产评估本科学生科研思维、建立合理的项目匹配制度和构建合理的本科学生科研激励制度建议。本文的研究不仅对优化资产评估本科学生人才培养具有理论意义,而且对提高资产评估行业创新能力和长远发展具有重要作用。

上市公司投资性房地产公允价值计量对股价影响的实证研究

采用公允价值后续计量投资性房地产可能会对上市公司股票价格造成潜在的影响。因此，本文采用实施新会计准则的时点为分界线，对比分析上市公司投资性房地产采用公允价值计量对股票价值的影响。利用价格模型对2004-2006年和2008-201O年的数据进行实证研究发现，与历史成本模式比较，投资性房地产采用公允价值计量后，会计信息总体的价值相关性得到提高，投资者更多地从资产负债观角度关注会计信息指标。

新冠肺炎疫情对资产评估行业的影响及建议

2020年春节前后,影响特别巨大的新冠肺炎疫情打乱了所有人的工作和生活节奏,成为经济运行中突发的不可抗力事件,为了应对新冠疫情,全国所有省份启动卫生防控一级响应,节后复工受到极大的影响。评估机构日常经营、执行评估业务也面临非常严峻的挑战。为了全面了解新冠肺炎疫情对评估业务造成的影响,评估机构如何应对,需要哪些方面给予政策支持,以及疫情过后,评估机构的经营从哪些方面加以改进等,山东财经大学接受中国资产评估协会委托,对新冠疫情对资产评估行业的影响进行了问卷调研。

同行公司股价崩盘风险影响公司投资行为吗?

本文采用2003年至2015年A股上市公司数据研究同行公司股价崩盘风险在公司投资方面的经济后果,研究发现:(1)同行公司股价崩盘风险显著增加了公司投资规模;(2)企业的国有属性增加了同行公司股价崩盘风险与投资规模之间的正向关系;(3)股价同步性越低,同行公司股价崩盘风险引起企业投资规模增加的程度越小;(4)产品市场竞争增强了同行公司股价崩盘风险与投资规模之间的关系。此外,本文还发现同行公司股价崩盘风险会加剧公司的过度投资水平。本文的研究丰富了股价崩盘风险经济后果和公司投资方面的学术文献,同时对深刻理解股价崩盘风险的恶劣后果和促进企业投资效率的提升具有重要启示。

应然与实然:我国古代财政的逻辑起点、主张与实践

我国古代在高度认识财政重要性的基础上,认为财政是实现"善政"的基础且以实现"善政"为目的,将实现"善政"作为财政的逻辑起点,提出"富民"、"养民"与"中央集权"的"应然"主张。但是,由于我国古代财政的"私人"属性背离了财政的"公共性"原则,使得财政实践多与其主张相背离:财政收入上主张"富民"却践行"聚敛";财政支出上主张"养民"却践行"养君";财政体制上实现"中央集权"的同时造成了"皇权不下县"的困境。这种背离导致的结果是:财政"应然"实现国家的"善政",但财政"实然"不利于"善政"的达成,形成了历史上的治乱循环。我国古代对财政的认识及其财政实践有着重要的历史启示。