企业多元化经营对资产误定价的影响研究——信息视角的理论机制与实证检验

多元化经营导致企业组织内部复杂性提高,结构的多元化会产生信息差距,从而加剧信息不对称,导致资产误定价程度提高;但复杂性提高也对管理层的盈余管理形成约束,盈余信息质量的提高会降低资产误定价程度;同时,多元化经营分散了经营风险,会产生联合保险效应,有利于提高分析师盈余预测的准确性,进而降低资产误定价程度。采用2011—2022年沪深A股上市公司数据的分析发现:企业多元化经营显著降低了资产误定价,且非相关多元化经营比相关多元化经营对资产误定价的降低作用更为显著;多元化经营可以通过降低企业盈余管理水平和提高分析师盈余预测准确性来降低资产误定价;多元化经营降低资产误定价的作用,在管理层权力较大企业、机构投资者持股比例较高企业、国有企业、市场化水平较高地区企业中更为显著。企业应适度开展多元化经营,并改善内部治理结构,减少由多元化经营引起的委托代理冲突;股东、投资者、监管机构等应支持企业多元化经营,并约束企业的信息操纵行为,充分发挥多元化经营的对资产定价的积极作用。

城镇化、社会保障与拉动内需实证分析

本文基于1990~2013年时间序列数据,运用VAR模型,对城镇化、社会保障以及拉动内需的关系进行实证研究,通过单位根、协整、格兰杰因果关系检验,以及脉冲响应函数和方差分解分析,可以知道:城镇化、社会保障以及拉动内需之间存在长期的协整关系,社会保障率的提高能够有效促进居民消费,而城镇化水平的提高又能够有效地促进社会保障体系的完善,三者相辅相成,共同促进经济的增长。

税海短讯

国家税务总局四川省税务局制定贯彻落实过“紧日子”要求的十二条措施,修订完善财务制度,不断增强过“紧日子”的政治自觉、思想自觉和行动自觉。坚持有保有压、突出重点,保基层、保运转、保发展,严控“三公”经费及会议费支出,不断提高资金使用效益。开展基建项目清理,撤销非急需项目,严控已开工项目投资概算。推动废旧资产“增值”利用,严控新增设备购置,探索系统资产共享共用。

专业化采购 提升服务保障水平

国家税务总局四川省税务局深入推进政府采购专业化建设,努力提升采购质效,实现"物有所值"的采购目标,充分发挥政府采购对税收主业的服务保障功能。强化前端控制。一是意向公开早部署。建立责任部门协作制、归口管理制和专人负责制,提前做好项目实施的统筹规划,组织机关各处室专项培训,确保采购意向按时按规定向社会公开。二是立项会审早谋划。

财务工作“五着力” 全面助推营改增

四川省国家税务局财务工作多点发力,夯实基础,充分发挥保障服务监督职能,助力全面推开营改增试点稳步推进。着力于提前谋划,主动作为。牢固树立“一盘棋”思维,积极转变角色定位,从后台被动保障走向前台主动谋事。一是科学预算,将全面推开营改增试点列为重点保障项目,在资金安排上预留空间;

多措并举 推进少数民族地区基层税收工作

国家税务总局四川省税务局为全面推进阿坝、甘孜、凉山（以下简称＂三州＂）少数民族地区税收事业发展,从2015年起启动实施为期三年的第三轮支持少数民族地区基层建设加快发展行动,取得明显成效。