双信度下考虑专家风险态度的突发事件等级确定方法

群体性突发事件等级的确定是启动分级响应进行科学应对的决策依据,需要融合多领域不同专家的判断进行综合研判。考虑专家面对不确定决策的风险态度,提出一种“专家权重和自我可靠度”双信度下突发事件等级确定方法。根据双信度,构建了考虑专家风险态度和突发事件等级语义相关性的完备化证据生成方法;综合考虑证据的主客观信息提出一种改进的证据融合方法,使融合结果中充分有效保留专家的原始倾向信息;进一步,给出一种融合结果区分度检验方法,以规避等级间区分度不高的情况;最后,通过算例验证了方法的可行性与科学性。实验结果表明,专家的自我可靠度和风险认知态度会影响事件等级研判结果,综合考虑此两种因素的突发事件等级确定方法能够提升决策的可靠性和可信度。

网络传染是“真羊群”还是“伪羊群”?——网络传染程度对资本市场定价效率的影响

基金经理在选股时是否具有独立性以及是否能发挥其专业职能发掘更多企业特质信息对基金经理能力评估以及稳定我国资本市场具有重要意义。为研究基金经理在重仓股配置上的网络传染现象是否能向市场传递企业特质信息进而提高定价效率,本文以我国2006年至2018年开放式基金季度数据为样本,构建了一种新型的投资关系网络—"基金持仓变动相似性多值符号网络",研究了残差网络聚类系数与股价同步性的关系。研究结果表明,当前我国基金经理在重仓股的选择和资金配置上具有较强的模仿关系和稳定的相似性网络结构,基金持仓变动相似性网络中不存在私有信息和行业信息传递,网络传染现象降低了市场的定价效率。本文研究结论对有效识别基金经理的羊群行为以及防范相关风险等具有重要的理论和现实意义。

正向激励还是机会主义?——独立董事履职行为的经验研究

董事责任保险的治理职能是目前公司治理领域研究的焦点问题。基于沪深上市公司2004~2016年数据,运用Tobit回归的方法,从是否引入董事责任保险、董事责任保险金额两个维度实证检验了董事责任保险对独立董事会议出勤率的影响。研究发现,董事责任保险的引入、保险金额越高均将显著降低独立董事的会议出勤率;与国有控股公司相比,董事责任保险将显著降低非国有控股公司独立董事会议出勤率;与第一任职阶段相比,其对第二任职阶段独立董事的会议出勤率的负向影响更显著。进一步研究发现,董事责任险主要作为一个独立的机制对独立董事监督行为产生影响。本研究从独立董事会议出勤率的视角,打破了董事责任保险作用机理的"黑箱",得出董事责任保险将会引发独立董事机会主义行为的结论。