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X公司资本结构优化研究
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作者 皮道羿 《今商圈》 2024年第6期1-5,共5页
近年来,随着我国生态文明建设的不断推进,“绿水青山就是金山银山”观念深入人心,环保企业也借助政策扶持,不断开拓市场、创新经营模式。 作为环保领域的企业,其自身发展的好坏不仅关系到股东的收益,还会对经营所在地的环境、居民等产... 近年来,随着我国生态文明建设的不断推进,“绿水青山就是金山银山”观念深入人心,环保企业也借助政策扶持,不断开拓市场、创新经营模式。 作为环保领域的企业,其自身发展的好坏不仅关系到股东的收益,还会对经营所在地的环境、居民等产生间接影响,而资本结构合适与否则关系到企业的盈利状况和发展前景。 文章以环保企业 X 公司为例,通过多角度分析其资本结构组成,研究其中可能存在的问题,并提出相应的优化方案。 展开更多
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基于方差分解法的中国股市泡沫检验问题研究
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作者 余湄 皮道羿 周荣喜 《经济与管理》 CSSCI 2013年第11期40-45,共6页
基于理性投机泡沫理论,采用方差分解法对2005年5月到2012年9月上证综指是否存在泡沫以及泡沫的严重程度进行实证检验,并将检验结果同动态自回归法得到的结果进行比较。研究发现该方法能更有效地检测出我国股市中存在的严重投机性泡沫。
关键词 理想投机泡沫 动态自回归 方差分解 预警指标
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基于O-U过程的配对交易与市场效率研究 被引量:17
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作者 黄晓薇 余湄 皮道羿 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2015年第1期3-11,共9页
套利交易是一种重要的量化交易策略,本文首先提出了基于O-U过程的配对套利策略,实证检验了基于O-U过程的套利策略和基于协整理论的传统套利策略,研究结果表明O-U过程套利策略与传统协整套利策略相比具有成本低、收益高和风险小等优点。... 套利交易是一种重要的量化交易策略,本文首先提出了基于O-U过程的配对套利策略,实证检验了基于O-U过程的套利策略和基于协整理论的传统套利策略,研究结果表明O-U过程套利策略与传统协整套利策略相比具有成本低、收益高和风险小等优点。另外,本文从价格对信息的灵敏度、价格均衡的内在机制、市场风险和交易成本四个方面,发现O-U过程套利策略更能促使股价快速回归均衡水平,更显著地提高证券市场的运行效率。 展开更多
关键词 配对交易 O-U过程 策略设计 市场效率
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夏普概率值:一种新的测度投资绩效的方法 被引量:4
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作者 余湄 黄晓薇 皮道羿 《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2014年第11期132-145,共14页
夏普概率值即收益率满足非正态分布时计算得到的夏普比率高于给定基准值的概率,该指标可以从三个层面有效地降低夏普比率存在的"虚高"现象。一是通过比较夏普概率值与给定的置信水平,筛选出夏普比率"虚高"的投资组... 夏普概率值即收益率满足非正态分布时计算得到的夏普比率高于给定基准值的概率,该指标可以从三个层面有效地降低夏普比率存在的"虚高"现象。一是通过比较夏普概率值与给定的置信水平,筛选出夏普比率"虚高"的投资组合;二是通过对夏普概率值公式的进一步推导,得到拒绝夏普比率存在"虚高"的原假设所需的最小样本量公式,即门槛样本量公式,将计算得到的门槛样本量与样本区间作比较,同样可以筛选得到"虚高"夏普比率投资组合;三是通过对夏普概率值公式和门槛样本量公式的进一步分析发现,延长样本区间或提高抽样频率可以有效降低收益率满足非正态分布时夏普比率出现的"虚高"现象。在夏普概率值的基础上,我们结合马克维茨的投资组合理论推导得到夏普比率有效前沿并得到收益率服从非正态分布下的投资组合最优配置。 展开更多
关键词 夏普比率 有效前沿 正态分布
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