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题名业绩排名对基金风格漂移的影响研究
被引量:6
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作者
易力
盛冰心
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机构
湖南师范大学商学院
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出处
《中央财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2021年第7期42-57,共16页
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基金
湖南省哲学社会科学基金项目“锦标赛制度下基金风格漂移行为研究”(项目编号:20YBA177)。
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文摘
本文以2006—2019年主动管理型开放式股票基金为样本,实证检验了业绩排名对基金风格漂移的影响,结果发现:期中业绩排名将引起输家基金显著提高风格漂移,赢家基金则趋于降低风格漂移。熊市业绩排名会使风格漂移显著变化,牛市中变化不显著。对于不同方向的风格漂移,小基金偏好价值漂移,大基金专注规模漂移,新基金两个方向的风格漂移均大于老基金,更换基金经理将使价值漂移显著变化,明星基金规模漂移大于垫底基金。输赢家基金对风格漂移的调整均可有效提升业绩排名,但期末资金流向主要取决于价值漂移的改变。本文研究对深入理解我国基金业绩排名提供了新的视角,有助于投资者进行理性的风格投资。
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关键词
开放式基金
业绩排名
风格漂移
牛熊市
资金流
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Keywords
Open-end fund
Performance ranking
Style drift
Bull and bear market
Capital flow
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分类号
F830.39
[经济管理—金融学]
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