人民币汇率波动对国际证券投资的影响研究

2015年“811汇改”后,人民币汇率呈现出双向波动,人民币汇率的变化与中国国际证券资本流动也呈现出同期相关性。本文利用2015-2019年中国对48个国家(地区)的证券投资数据,基于债券和股票两种投资类型,分别构建面板模型研究汇率波动对其的影响。实证结果表明,人民币汇率波动会显著抑制中国对外证券投资,且这一抑制作用具有滞后性。具体地,人民币汇率波动对于债券投资的抑制作用显著,对于股票投资的抑制作用不显著。此外,这一抑制作用在发展中国家(地区)显著,在发达国家(地区)不显著。

高增益差分无源N通道带通滤波器的设计

针对传统无源N通道滤波器无增益的问题,采用高增益隐式电容叠加电路的方法,设计了一种高增益差分无源N通道带通滤波器。同时,通过底板电容开关电路来稳定开关的电阻和提高滤波器的线性度,采用差分结构消除偶次谐波对N通道带通滤波器输出信号的影响。采用TSMC 40 nm CMOS工艺,后端仿真结果表明:当通道数为4,电源电压为1.1 V时,滤波器的中心频率可调范围为1.6~2.4 GHz,在频率可调范围内带宽为3.4~7 MHz,噪声系数(NF)小于4.6 dB。当中心频率fs=2 GHz时,电压增益达到26 dB,输入三阶交调点(IIP3)大于22.8 dBm。与同类型的N通道带通滤波器相比,所设计的无源N通道带通滤波器增益较高且线性度较好,可应用于射频接收机前端电路。

没有人能“遗世而独立”

约翰?多恩在诗歌《丧钟为谁而鸣》中写道:没有人是一座孤岛,与世隔绝。越是人心难测,我们越无法让自己独处于尘世之外。因此,在如今这样一个“友谊的小船说翻就翻”的时代,真心忠诚的待人处事原则更是人际交往中不可或缺的基本素质。