牛熊市视角下我国股市波动率的长记忆性研究

为更好地理解我国股票市场运行状态,使用局部Whittle(local Whittle,LW)半参数法分别估计了沪/深股市在牛/熊市阶段波动率的长记忆性强度.实证结果显示:沪(深)市波动率在牛/熊市阶段均存在显著的长记忆性,且熊市波动的长记忆强度要大于牛市;在牛(熊)市阶段,沪市波动的长记忆强度大于深市,且两者的差异在牛市阶段更为明显.特别的,对波动序列作了长记忆真伪性检验,增强了估计和解读的合理性.

固定期限金融产品交易平台建设构想

供给侧改革的根本目的是通过创新发展，加强优质供给、减少无效供给、扩大有效供给，提高供给结构的适应性和灵活眭，提高全要素的生产率，进而提高社会生产力水平。就银行而言，