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股价波动率具有模型不确定的最优消费与投资问题
被引量:
3
1
作者
刘宏建
费为银
+1 位作者
祖纷
汪如瑾
《工程数学学报》
CSCD
北大核心
2014年第1期35-43,共9页
本文在连续时间模型假设下,研究股票价格波动率具有模型不确定对投资者的最优消费和投资策略的影响.首先在股票价格波动率具有模型不确定的条件下,建立最优消费与投资问题的随机控制数学模型,得到了最优消费与投资所满足的HJB方程,并在...
本文在连续时间模型假设下,研究股票价格波动率具有模型不确定对投资者的最优消费和投资策略的影响.首先在股票价格波动率具有模型不确定的条件下,建立最优消费与投资问题的随机控制数学模型,得到了最优消费与投资所满足的HJB方程,并在常相对风险厌恶效用的情形下,获得了最优化问题值函数的显式解.其次当波动率具有模型不确定时,得到了含糊厌恶的投资者是基于股价波动率的上界作出决策的结论,并给出了投资者的最优投资和消费与含糊对冲需求.最后在给定参数的条件下,对所得结果进行了数值模拟和经济分析.
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关键词
股票价格波动率
模型不确定
最优消费与投资
常相对风险厌恶
含糊对冲需求
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职称材料
通胀环境下股价波动率具有奈特不确定的最优消费与投资问题
2
作者
祖纷
费为银
刘鹏
《数学理论与应用》
2013年第4期6-14,共9页
本文在通胀环境和连续时间模型假设下,研究股票价格波动率具有奈特不确定对投资者的最优消费和投资策略的影响.首先在通胀环境和股票价格波动率具有奈特不确定的条件下,建立最优消费与投资问题的随机控制数学模型,得到了最优消费与投资...
本文在通胀环境和连续时间模型假设下,研究股票价格波动率具有奈特不确定对投资者的最优消费和投资策略的影响.首先在通胀环境和股票价格波动率具有奈特不确定的条件下,建立最优消费与投资问题的随机控制数学模型,得到了最优消费与投资所满足的HJB方程,并在常相对风险厌恶效用的情形下,获得最优化问题值函数的显式解.其次在通胀环境中当股价波动率具有奈特不确定时,得到了含糊厌恶的投资者是基于股价波动率的上界作出决策,并给出了投资者的最优投资和消费策略.最后在给定参数的条件下,对所得结果进行数值模拟和经济分析.
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关键词
股票价格波动率
奈特不确定
最优消费与投资
常相对风险厌恶
通胀
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职称材料
题名
股价波动率具有模型不确定的最优消费与投资问题
被引量:
3
1
作者
刘宏建
费为银
祖纷
汪如瑾
机构
安徽工程大学金融工程系
首都经济贸易大学金融学院
出处
《工程数学学报》
CSCD
北大核心
2014年第1期35-43,共9页
基金
国家自然科学基金(71171003
71271003)
+1 种基金
安徽省高校自然科学基金(KJ2012B019
KJ2013B023)~~
文摘
本文在连续时间模型假设下,研究股票价格波动率具有模型不确定对投资者的最优消费和投资策略的影响.首先在股票价格波动率具有模型不确定的条件下,建立最优消费与投资问题的随机控制数学模型,得到了最优消费与投资所满足的HJB方程,并在常相对风险厌恶效用的情形下,获得了最优化问题值函数的显式解.其次当波动率具有模型不确定时,得到了含糊厌恶的投资者是基于股价波动率的上界作出决策的结论,并给出了投资者的最优投资和消费与含糊对冲需求.最后在给定参数的条件下,对所得结果进行了数值模拟和经济分析.
关键词
股票价格波动率
模型不确定
最优消费与投资
常相对风险厌恶
含糊对冲需求
Keywords
stock price volatility
model uncertainty
optimal consumption and portfolio
CR-RA
ambiguity hedge demand
分类号
O211.63 [理学—概率论与数理统计]
F224.9 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
通胀环境下股价波动率具有奈特不确定的最优消费与投资问题
2
作者
祖纷
费为银
刘鹏
机构
安徽工程大学数理学院
出处
《数学理论与应用》
2013年第4期6-14,共9页
基金
国家自然科学基金资助项目(71171003
71271003
+3 种基金
71210107026)
教育部人文社会科学研究规划基金项目(12YJA790041)
安徽省高校自然科学基金资助项目(KJ2012B019
KJ2013B023)
文摘
本文在通胀环境和连续时间模型假设下,研究股票价格波动率具有奈特不确定对投资者的最优消费和投资策略的影响.首先在通胀环境和股票价格波动率具有奈特不确定的条件下,建立最优消费与投资问题的随机控制数学模型,得到了最优消费与投资所满足的HJB方程,并在常相对风险厌恶效用的情形下,获得最优化问题值函数的显式解.其次在通胀环境中当股价波动率具有奈特不确定时,得到了含糊厌恶的投资者是基于股价波动率的上界作出决策,并给出了投资者的最优投资和消费策略.最后在给定参数的条件下,对所得结果进行数值模拟和经济分析.
关键词
股票价格波动率
奈特不确定
最优消费与投资
常相对风险厌恶
通胀
Keywords
Stock price volatility Knightian uncertainty Optimal consumption and portfolio CRRA Inflation
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
F224 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
股价波动率具有模型不确定的最优消费与投资问题
刘宏建
费为银
祖纷
汪如瑾
《工程数学学报》
CSCD
北大核心
2014
3
下载PDF
职称材料
2
通胀环境下股价波动率具有奈特不确定的最优消费与投资问题
祖纷
费为银
刘鹏
《数学理论与应用》
2013
0
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职称材料
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