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股票收益率协方差矩阵的特征修正方法
被引量:
1
1
作者
禹悰廉
高泽伟
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2015年第17期18-23,共6页
文章通过定义偏差统计量刻画了用传统样本协方差矩阵进行投资组合优化时对最优组合风险的低估效应,并介绍了协方差矩阵的特征修正方法来修正这种低估效应。基于对中国A股市场股票收益率数据的实证分析,特征修正方法在准确估计最优组合...
文章通过定义偏差统计量刻画了用传统样本协方差矩阵进行投资组合优化时对最优组合风险的低估效应,并介绍了协方差矩阵的特征修正方法来修正这种低估效应。基于对中国A股市场股票收益率数据的实证分析,特征修正方法在准确估计最优组合样本内风险的同时,还能有效降低最优组合的样本外风险。
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关键词
协方差矩阵
特征因子
投资组合
风险估计
下载PDF
职称材料
基于特征修正协方差矩阵的中国A股市场多因子模型构建
2
作者
禹悰廉
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2016年第18期10-14,共5页
文章从57个因子中选取8类风险因子并结合市场因子和28个行业因子构建了中国A股市场的多因子模型,在建立风险模型时用特征修正方法估计因子协方差矩阵以校正样本协方差矩阵对组合风险估计的偏差。实证分析表明,A股市场股票收益变动中的20...
文章从57个因子中选取8类风险因子并结合市场因子和28个行业因子构建了中国A股市场的多因子模型,在建立风险模型时用特征修正方法估计因子协方差矩阵以校正样本协方差矩阵对组合风险估计的偏差。实证分析表明,A股市场股票收益变动中的20%可以被多因子模型所解释,而沪深300成分股的收益变动中近40%能够被模型解释;对基准组合和积极组合的风险作因子归因,发现行业因子的贡献最大。
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关键词
多因子模型
特征因子
协方差矩阵
风险归因
下载PDF
职称材料
题名
股票收益率协方差矩阵的特征修正方法
被引量:
1
1
作者
禹悰廉
高泽伟
机构
上海财经大学统计与管理学院
华东师范大学金融与统计学院
出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2015年第17期18-23,共6页
基金
上海财经大学研究生科新基金资助项目(CXJJ-2014-446)
文摘
文章通过定义偏差统计量刻画了用传统样本协方差矩阵进行投资组合优化时对最优组合风险的低估效应,并介绍了协方差矩阵的特征修正方法来修正这种低估效应。基于对中国A股市场股票收益率数据的实证分析,特征修正方法在准确估计最优组合样本内风险的同时,还能有效降低最优组合的样本外风险。
关键词
协方差矩阵
特征因子
投资组合
风险估计
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
基于特征修正协方差矩阵的中国A股市场多因子模型构建
2
作者
禹悰廉
机构
上海财经大学统计与管理学院
出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2016年第18期10-14,共5页
基金
上海财经大学研究生创新基金项目(CXJJ-2014-446)
文摘
文章从57个因子中选取8类风险因子并结合市场因子和28个行业因子构建了中国A股市场的多因子模型,在建立风险模型时用特征修正方法估计因子协方差矩阵以校正样本协方差矩阵对组合风险估计的偏差。实证分析表明,A股市场股票收益变动中的20%可以被多因子模型所解释,而沪深300成分股的收益变动中近40%能够被模型解释;对基准组合和积极组合的风险作因子归因,发现行业因子的贡献最大。
关键词
多因子模型
特征因子
协方差矩阵
风险归因
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
股票收益率协方差矩阵的特征修正方法
禹悰廉
高泽伟
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2015
1
下载PDF
职称材料
2
基于特征修正协方差矩阵的中国A股市场多因子模型构建
禹悰廉
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2016
0
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职称材料
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