财政规则与地方政府行为

财政规则是各国应对财政危机、增强财政可持续性的重要保障,然而现有研究较少探讨地方层面的财政规则执行。基于预算软约束理论,以2014—2020年中国2023个区县为研究对象,结合财政部在政府和社会资本合作(PPP)领域制定的“10%红线”规则设计断点回归模型,检验PPP规则约束下的地方政府行为。研究发现:第一,由于缺乏法定性与透明度,PPP规则存在“软约束”现象,这一现象与债务规则的“硬约束”形成鲜明对比;第二,PPP规则的执行效果具有异质性,即对于可自由支配度较高的经济类项目更具规制效果,而对支出偏刚性的民生类项目约束力不足;第三,对于存在合规风险的项目,企业倾向于通过组建联合体的形式分散风险。研究结果表明了加强财政规则法定性与提高财政透明度的必要性,建议加快相关财政规则的立法工作,提高财政预决算的信息披露程度,从而增强财政规则执行效果,防范与化解重大风险。

中国城市财政压力现状与风险识别——基于新口径的测算

防范与化解地方政府财政风险已成为当下研究的重要课题,但当前对财政压力的测算尚缺乏足够的现实支撑。本文基于对地方政府债务、PPP财政支出责任、地方政府综合财力的数据整理,提出了新的测算口径,对2014至2019年我国337座地级以上城市的财政压力进行了度量,并使用KMV模型对违约风险进行评估。研究发现,地方政府债券兑付与PPP的财政支出责任是当下我国城市财政压力的主要来源,忽视PPP所带来的隐性负担将显著低估城市财政压力水平。此外,基于空间相关性分析,本文通过Getis-Ord Gi^*统计量进一步对财政压力的热点与冷点城市进行了识别,发现城市财政压力呈现空间集聚性特征,并已形成持续性风险高发区域。上述研究为完善我国城市财政压力测度方式、精准识别风险高发区域提供了一定的启示。

城市财政最优税收模型研究——以青岛市为例

本文以青岛市为例研究新兴经济体中的城市财政问题。本文在建立MIKG模型的基础上,以我国青岛市为例来对城市财政进行研究。

我国PPP信息披露机制的现状与思考

PPP信息披露既是PPP财政承诺的必要组成部分,也是我国政府债务管理、预算管理、财政风险管理、宏观预测管理的关键支持。本文基于世界银行与相关发达经济体PPP信息披露的实践经验,分析了当前我国PPP信息披露的政策框架与基本现状,在此基础上,分析了我国PPP信息披露中存在法律基础有待夯实、PPP信息披露指引缺位、PPP信息公开的要求亟待完善、区域之间信息披露程度差异显著、基于财政监管要求的信息化程度不高等问题,最后根据现状提出了相应政策建议。

绩效管理溯源与PPP项目绩效指标应用研究

随着PPP项目大量进入运营阶段,在地方政府全面实施财政预算管理的背景下,加强PPP项目绩效管理变得日益紧迫和重要。本文梳理了绩效管理的基本概念、历史渊源,以及绩效管理与全面财政预算管理、项目管理、合同履约管理之间的关系。在此基础上结合世界银行的项目经验与分析框架,从可持续发展视角提出了绩效指标体系的构建方法。

财政规则与地方政府行为

问题提出伴随着经济下行与财政紧缩,财政规则已成为多数国家应对财政危机、增强财政可持续性的关键手段。国际货币基金组织(IMF)将财政规则定义为“通过预算手段施加给财政政策的长期约束”,包括债务规则、预算平衡规则、支出规则与收入规则,简言之,即通过设定规则来缓解政府部门“相机抉择”带来的无序举债、过度支出等问题。典型的财政规则包括赤字率上限、债务限额等。近年来,随着中国地方政府债务压力的加剧,财政规则受到国内学者的广泛关注。本文所关注的核心问题是:财政规则是否有效约束了中国地方政府行为?

收费公路PPP模式全解析

自2010年国家层面控制地方政府融资平台,希望通过一系列投融资体制机制改革,逐步化解地方政府债务风险、转变政府职能、变管理为监管。收费公路作为动辄百亿、投资极大且关系到地方区域经济发展的重要项目,也经历了从传统BOT到新阶段PPP模式的种种阵痛。相比之前的传统特许经营模式,新的PPP模式在承继了传统模式通过社会资金有效缓解政府当期资金压力的优势后,强调加强政府在项目公司中的地位,强化政府对项目的监督管理职能,合理分配运营风险,保障了政企双方的利益。

回溯BOT

我国收费公路发展现状 自1988年我国第条高速公路建成通车，高速公路建设步入了高速发展的快车道。在我国收费公路体制中，主要有政府还贷及经营性收费公路两种性质政府还贷收费公路主要由政府部门安排政府融资平台负责统筹投资建设及运曹管理，运营期限不超过15年；经营性收费公路多由政府通过特许经营模式授权，社会投资人负责投资建设及运营管理，运曹期限不超过30年，期满无偿移交政府。两种性质收费公路在建设投融资主体、收费期限等方面均存在差异。

政策创新扩散与PPP空间分布

2014年以来,PPP政策在我国迅速推广。PPP在各地的空间非均衡性是实施进程中的鲜明特征,难以用单一因素做出解释。本文结合政策创新扩散理论,使用2014—2019年地市级面板数据探讨了PPP空间非均衡性在微观层面的形成机制。研究表明:我国PPP政策在地方政府层面的创新扩散呈现R型的非渐进性特征,并同时受到内部与外部两方面的影响。内部方面,地方政府的债务压力是重要的内部决定因素,对PPP政策具有非线性影响,即随着债务压力的加大,地方政府对PPP有着更强烈的实施意愿,然而当债务压力超过一定水平时,PPP政策实施反而受到抑制,体现出地方政府的"优序融资";外部方面,相邻地方政府间的模仿与竞争是主要的外部决定因素,这种空间策略互动不仅发生在同一省内距离接近、经济发展水平相似的地区,还发生在不同省份距离接近的地区。上述研究为优化我国PPP空间分布格局、防范财政风险提供了一定的启示。

财政压力如何影响民生支出

地方政府财政压力水平及其后续影响值得关注,然而现有文献缺乏理论探讨,对财政压力的测度方式也有待改进。基于理论梳理,本文收集了2014—2019年我国地市级面板数据,综合债务与PPP的财政支出责任测度了财政压力,并利用2009年经济刺激计划时期的官员特征构建了财政压力的工具变量,以检验财政压力对地方政府支出结构的影响。研究发现:第一,当面临财政压力时,地方政府所采取的并非紧缩策略,而是通过平衡策略保障民生支出,这一结论与部分前期文献不同,却与务实市政主义理论的预测相一致,其内在机制是源于财政压力下中央政府影响力的增强;第二,地方政府在分配支出资源时存在“类啄序”,即优先保障民生支出,其次是运转支出,而经济支出最容易被削减。在民生支出中,社保、教育领域被优先支持。以上研究为探索紧缩背景下的地方政府行为带来了一定的启示。