机构投资者持股与企业ESG表现的相互影响

本文以2010年到2020年沪深A股上市企业为研究对象,考察了机构投资者持股和企业ESG表现的相互影响。实证结果表明:1) 机构投资者会对被投资企业进行监督治理,改善了企业ESG表现;相对于交易型机构投资者,稳定型机构投资者持股对于企业ESG表现的促进作用更强。2) 机构投资者对ESG表现良好的企业存在选择偏好,即企业ESG表现越好,机构投资者持股比例越高,其中稳定型机构投资者持股的偏好作用更强。本文研究结果为企业、机构投资者和政府机构等利益相关方在促进负责任商业行为和应对ESG挑战以实现可持续增长方面提供了一定的参考。