内部控制、股权成本与企业生命周期

通常认为,内部控制可对股权成本产生影响,但这种影响是否会随着企业生命周期阶段不同而存在差异还有待研究。选取2007年到2012年中国A股上市公司作为样本,采用厦门大学内部控制指数衡量内部控制质量,以企业生命周期为维度,可就内部控制对股权成本影响的阶段差异进行研究。研究结果表明,总体上内部控制更好的公司股权成本更低。就不同的生命周期阶段而言,在新生期、动荡期和衰退期的样本中,内部控制对股权成本没有显著的影响;在成长期和成熟期的样本中,内部控制越好,股权成本越低。

中小企业信用评估和风险定价研究——以“新三板”挂牌企业为样本

中小企业是国民经济和社会发展的生力军,是推动经济实现高质量发展的重要基础。为中小企业服务是中小银行的天职,而信息不对称问题却限制了中小银行提供融资服务的能力。有效的评估信用风险并进行合理的定价是解决问题的关键,然而中小企业信用风险评估一直是未能有效攻克的课题。本文以"新三板"挂牌企业为样本,实证构建匹配中小企业特征的信用评估模型和风险相对定价模型,为中小商业银行拓展包括"新三板"挂牌企业在内的中小企业业务提供了有益的参考思路和工具。

九龙滩水电站库区跨梁子滑坡治理之浅见

本文论述了九龙滩水电站近坝库区跨梁子滑坡的基本特征，部分复活的变形迹象及成因机制，提出了综合治理滑坡复活体的多种方案，并对提出的各种方案作技术经济比较，最后提出了倾向性的推荐治理方案，作为有关部门决策的依据或参考。

内部控制确否显著降低资本成本探讨

很多机构在推动内部控制建设时都强调内部控制给企业带来的收益超过成本,但是少有研究表明市场是否认同这一观点。股东和债权人要求的报酬即权益资本成本和债务资本成本表达了资金提供者的态度,本文借鉴Maria Ogneva等.(2007)建立的公司内部控制存在缺陷的概率模型衡量内部控制质量,研究了内部控制和资本成本的关系。结果表明,内部控制可以显著地降低公司的权益资本成本和债务资本成本,市场正面响应了监管者对内部控制建设的推动。