分析师跟踪何以影响并购绩效?——基于有调节的中介效应识别

本文以2010—2017年A股市场发生并购的上市公司为研究对象、2010—2020年为并购绩效的时间区间,通过构建有调节的中介效应模型,实证研究分析师跟踪对并购绩效的影响,并揭示股票错误定价在其中所发挥的中介效应和投资者情绪的调节作用。研究结果表明,相较于没有分析师跟踪的情境,有分析师跟踪的主并公司并购绩效更差,而且股票错误定价在其中起到不完全中介作用。此外,研究还发现投资者情绪对分析师跟踪与股票错误定价具有正向调节关系,即前半路径存在有调节的中介效应。

产业异质性、金融开放与创新能力——基于我国30个省份的面板数据分析

基于我国的专利数据,构建双向固定效应模型分析金融开放对产业创新能力的影响和作用机制。研究发现:金融开放总体上提升了我国的产业创新能力。机制检验表明,金融开放通过缓解融资约束、促进产业内部竞争、推动技术溢出的方式提升产业创新能力。金融开放对产业创新能力的提升效果在产业层面具有异质性,相对于第一产业,金融开放对第二、第三产业,尤其是制造业、建筑业以及信息传输、软件和信息技术服务业具有更明显的促进作用,针对高资本要素密集度、高技术要素密集度、高风险的产业,金融开放的创新效应更加明显。

建立国际贸易专业综合模拟实验室的构想

培养实用型国际贸易专业的人才,建立可供学生演练进出口业务流程的实训室十分必要.目前各类院校的国际贸易专业实训室建设经历了不同模式的演变,但是均存在一些不足.针对高职院校实训教学中存在的问题,依据对国际贸易实训实验室建设的分析研究,在探索实践基础上,提出国际贸易实训教学改革的基本思路:场景型实验室将专业实践教学过程与外贸实际工作岗位零距离对接,为学生提供实习机会.

行业系统性市场错误定价对并购决策的驱动研究

通过选取2010—2015年沪深两市A股上市公司264例并购事件作为样本,将市场错误定价分解为微观的公司个体和中观的所属行业系统两个层面,实证分析到底哪一层面的错误定价是上市公司并购活动的驱动因素。结果表明市场错误定价对我国上市公司并购决策有显著性影响,并且这种影响主要来源于行业系统而非公司个体层面的市场错误定价,即处于高估值行业的公司更加崇尚实施并购。在深化供给侧结构性改革的背景和推进"三去一降一补"、防范金融系统性风险的要求下,行业系统性错误定价与并购重组的关系研究或对我国产业的转型升级提供一些有价值的参考建议。

海南国际旅游岛建设发展若干问题研究——基于工业、房地产和人口增长的视角

海南国际旅游岛建设取得了巨大成就,但同时也存在一些问题。新型工业是未来发展的新动能,在坚持环境生态优先前题下,海南要不要发展工业?房地产是海南目前和今后相当长时间的支柱产业,海南如何推动房地产健康发展?新增人口给海南的开发建设注入了新活力,也引发了不少矛盾,海南如何应对新增人口压力?这三个问题相关性极强,海南要更加自觉地融入"创新驱动""一带一路""南海开发"等国家战略,主动适应经济新常态,使国际旅游岛建设迈出更加坚实的步伐。

非理性冲击抑或理性协同的并购动能?

选取2008-2016年深市431家收购方上市公司为样本,并结合2008-2018年相关的市场交易数据,研究发现并购动能存在于我国资本市场,且在牛市时期尤为突出。究其原因,这主要是投资者和管理者非理性行为交互作用的结果,而理性的协同效应影响微弱。此外,公司治理是另一不容忽视的因素,提高信息披露质量的确有助于降低代理成本、提高治理效率、增强市场信心,改善长期并购绩效。该结论深化了对资本市场不成熟性和不规范性的认识,并据此对投资者、收购方公司及监管机构三方分别提出建设性意见。

中小企业电子商务营销方式及营销误区探究

文章针对中小企业电子商务营销方式及营销误区展开探讨,笔者结合个人在这方面的一些实践工作经验,提出几点思考,希望借阅者能够积极提出改进意见。

现代学徒制下高职电子商务专业的教学实践研究

现代学徒制是传统学徒制融入学校教育因素的一种职业教育,建立现代学徒制是职业教育主动服务当前经济社会发展要求,推动职业教育体系和劳动就业体系互动发展,打通和拓宽技术技能人才培养和成长通道,推进现代职业教育体系建设的战略选择。根据专业需求及学情来看,教学最终的培养目标定位为掌握电子商务运营技能的技术型人才,其培养模式强调知识融合、技术集成,旨在培养具有强烈创新思维的“一专多能”型技术人才。通过分析现代学徒制电子商务职业培训体系中存在的问题,提出了在现代学徒制下开展电子商务实践教学的培养措施。

大数据背景下电子商务营销管理的优化策略探讨

近年来,伴随社会进步及经济发展,互联网技术及计算机技术蓬勃发展,逐步进入大数据时代,而海量数据成为时代最为明显的标志符号,对营销模式产生极其深刻的影响。电子商务营销作为大数据时代下新兴营销手段之一,重视营销管理环节能保证营销总体效果,为企业谋取更多的经济效益。本文以大数据背景下电子商务为切入点分析其营销管理现状,就提出具体的优化策略进行深入探究,旨在为相关从业人员积累更多的工作经验。

关于海南高校金融专业双语教学的一些思考

海南高校金融专业推行双语教学具有特殊意义,它是改变海南经济欠发展状况的迫切需要,同时建设国际旅游岛的契机也给双语教学提供了难得的历史机遇。然而当前海南高校的现状依然达不到双语教学三大要素(包括教师素质、学生外语水平和双语教材选择)的要求。针对存在的问题,文章提出了改革海南省高校金融专业双语教学现状的几点建议。

浅谈电子商务下的中小物流企业发展

随着国民经济的快速发展和人民生活水平的显著提高，消费者的需求日益向精细化、个性化方向发展。一方面，为了满足消费者的需求，制造商们纷纷采取多样化、少批量的生产方式，相应地，高频少量的配送方式随之产生。另一方面。在物流业快速发展的形势下，我国中小物流企业在配送基础设施、专业人员、信息管理等方面发展较为滞后．成为制约我国物流业发展的不利因素。

浅谈连锁经营企业的信息化建设

所谓连锁经营是一种商业组织形式和经营制度，一般是指在一个统一的品牌之下，通过直营、特许、自由联合等方式组成一个联合体，实现统一品牌、统一形象、统一管理、统一配送等模式的多店铺经营，在整体规划下进行专业化分工，并在分工的基础上实旋集中化管理．使独立的经营活动组合成整体的规模经营，从而实现规模效益。

价值损毁视角下的我国并购动因研究

围绕我国企业并购的动因,本文对国内外基于价值损毁理论的并购动因理论,即代理理论、管理者过度自信理论和市场错误定价理论,逐一进行分析,认为无论从理论还是实践上看,把市场错误定价理论与信息不对称理论结合起来,方能较好地解释我国并购产生的动因。

基于循环经济下的绿色物流对策研究

绿色物流建立在维护生态环境和可持续发展的基础上,改变了一般物流的单向作用关系。本文对物流全过程进行了非绿色因素的分析,得出应该从政府、企业和消费者三个角度寻找解决中国快速发展绿色物流的对策,减少物流过程中对环境的破坏,减少对资源的利用,走可持续发展道路。

市场错误定价理论的再研究——基于英国并购市场的实证分析

以英国374例并购案为样本,系统地检验错误定价对并购行为的影响,得出三个结论:相对于非并购公司而言,并购公司显著被高估;在并购行为中,以真实价值为基准,主并公司绝对地被高估,而目标公司绝对地被低估;主并公司购买目标公司看中的是目标公司拥有更好的成长机会。市场错误定价理论在英国得到实证支持,行业的错误定价是企业参与并购的重要因素。运用横截面回归分析法、概率回归法揭示了市场错误定价与英国并购浪潮的概率具有高度的相关性。

我国并购市场的“赢者诅咒”问题研究

对"赢者诅咒"的三大理论流派即信息不对称理论、行为经济学理论以及这两者相汇合的新理论进行了阐述。在此基础上,从理论和实践的层面,重点讨论了将"赢者诅咒"应用于我国资本市场尤其是上市公司并购行为研究的可行性,并对其研究前景进行了展望。

浅谈我国第三方物流发展存在的问题及对策

随着新的经济秩序的逐步建立和调整，经济一体化步伐逐步加快，企业之间的竞争日益激烈，越来越多的企业将有效的物流管理视为企业获得竞争优势的重要战略手段，因而将其非核心业务交给其他专门从事物流服务的“第三方物流”企业应运而生并不断发展壮大。

自贸港建设背景下海南省投资效率及其空间格局研究

海南省作为我国内地第一个自由贸易港,其投资效率的改善和产业持续向好发展,对于形成具有示范、复制、推广效应的制度创新“试验田”和建设最高开放形态的自由贸易港经济体系至关重要。通过构建投资效率测度指标体系,采用2009—2020年的相关数据,运用DEA“静态”与“动态”模型,全面测度海南省投资效率的情况。结果表明:DEA静态测度下,海南省投资的综合效率与规模效率偏低,纯技术效率较高,各市县差异较大;DEA动态测度下,全省的投资全要素生产率大致呈现“逆L型”的发展趋势,“两小一大”高峰特征表明长期以来海南省投资效率提升主要靠外在政策推动;此外,各市县的投资效率空间格局呈负相关且演变趋势较为明显。

降压益肾颗粒对自发性高血压大鼠(SHR)ET-1和TGF-β_1表达的实验研究

目的:初步探讨降压益肾颗粒对自发性高血压大鼠(SHR)的降压效果及对血浆ET-1和TGF-β1含量的影响。方法:选择8周龄雄性SHR50只,随机分为SHR模型组、降压益肾颗粒低、中、高剂量组、盐酸贝那普利组,同时以同源性Wistar大鼠10只作为正常对照组,药物干预12周。每周用无创尾动脉套袖法测量各组大鼠血压;第8周和12周后取血,测定血清中ET-1和TGF-β1含量。结果:SHR模型组第8周和12周血浆中ET-1和TGF-β1含量明显升高,与Wistar组比较具有显著性差异(P<0.01),降压益肾颗粒可明显降低SHR血压和血清中ET-1和TGF-β1含量,与SHR模型组比较具有显著性差异(P<0.01),结论:降压益肾颗粒对SHR有较好降压作用,其降压机制可能与降低SHR血浆ET-1和TGF-β1含量有关。

电商专业现代学徒制教学企业模式研究与实践

在当前互联网技术发展的支持下,电子商务得到了飞速的发展,也就同样为电子商务专业的学生提供了更加广阔的就业平台。在我国教育事业的改革环节中也是十分注重学生自身实践能力的提升,但是就目前电子商务专业的教育情况看来,依然延续的传统人才培养方式存在的诸多问题导致电子商务专业学生自身的能力完全不能满足当前社会发展的具体要求。因此在国家教育部门的倡导之下,就开始实现现代学徒制的电子商务教学模式。本文就从现代学徒制的概念及其组成要素剖析入手,并分析了当前使用现代学徒制开展电子商务专业教学的必要性,在深入分析其中存在问题的基础上,提出了了具有实践意义的具体对策,以期可以对今后的现代学徒制下校企合作提供一定的帮助。