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央行文本情绪具有金融市场效应吗——基于《中国货币政策执行报告》的研究
1
作者
周阳
綦岚鑫
《财经科学》
北大核心
2024年第2期17-30,共14页
从文本中提取情绪信息并研究其金融市场效应在现有研究中广受关注。本文借助自然语言处理技术构建了一个专门适用于《中国货币政策执行报告》的领域情感词典,并依据新词典对央行文本情绪进行测度,在此基础上,实证检验其金融市场效应。...
从文本中提取情绪信息并研究其金融市场效应在现有研究中广受关注。本文借助自然语言处理技术构建了一个专门适用于《中国货币政策执行报告》的领域情感词典,并依据新词典对央行文本情绪进行测度,在此基础上,实证检验其金融市场效应。研究发现:这一词典可以更好地捕捉各期报告中的情感词,而且,将否定词和程度副词考虑在内对央行文本情绪的测度更为精准;央行文本情绪对金融市场的收益率及其波动具有显著效应,相对而言,股票、债券市场的效应强于外汇市场;由于股票、债券及外汇市场内部各子市场间均值溢出及波动溢出效应的存在,央行文本情绪对金融市场的效应会得到弱化或放大。因此,央行可以通过在货币政策执行报告中使用更多情感色彩鲜明的词语或发布英文版的货币政策执行报告等方式来扩大其文本情绪的金融市场效应,但也应防范由市场间的溢出效应所带来的金融市场波动风险。
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关键词
领域情感词典
央行
文本情绪
金融市场效应
原文传递
题名
央行文本情绪具有金融市场效应吗——基于《中国货币政策执行报告》的研究
1
作者
周阳
綦岚鑫
机构
济南大学商学院
出处
《财经科学》
北大核心
2024年第2期17-30,共14页
基金
国家社会科学基金一般项目“汇率弹性增强背景下我国货币政策的有效性及其提升策略研究”(17BJY196)
山东省社会科学规划研究一般项目“多重外部冲击背景下人民币汇率异常波动识别及风险管理策略研究”(23CJJJ06)的资助。
文摘
从文本中提取情绪信息并研究其金融市场效应在现有研究中广受关注。本文借助自然语言处理技术构建了一个专门适用于《中国货币政策执行报告》的领域情感词典,并依据新词典对央行文本情绪进行测度,在此基础上,实证检验其金融市场效应。研究发现:这一词典可以更好地捕捉各期报告中的情感词,而且,将否定词和程度副词考虑在内对央行文本情绪的测度更为精准;央行文本情绪对金融市场的收益率及其波动具有显著效应,相对而言,股票、债券市场的效应强于外汇市场;由于股票、债券及外汇市场内部各子市场间均值溢出及波动溢出效应的存在,央行文本情绪对金融市场的效应会得到弱化或放大。因此,央行可以通过在货币政策执行报告中使用更多情感色彩鲜明的词语或发布英文版的货币政策执行报告等方式来扩大其文本情绪的金融市场效应,但也应防范由市场间的溢出效应所带来的金融市场波动风险。
关键词
领域情感词典
央行
文本情绪
金融市场效应
Keywords
Domain Sentiment Dictionary
Central Bank
Text Sentiment
Financial Market Effect
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
央行文本情绪具有金融市场效应吗——基于《中国货币政策执行报告》的研究
周阳
綦岚鑫
《财经科学》
北大核心
2024
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