美国财政部和联邦储备系统对外汇储备的共同管理

在美国,联邦储备系统和财政部均可以合法从事外汇买卖交易,这一点目前已没有任何的争议。1934年颁布的“黄金储备法”,明文授权财政部可以因稳定美元价格的需要而对外汇市场进行干预。该法案并为此设立汇兑稳定基金(Exchange Stabilization fond),归财政部部长直接控制。尽管法律没有将同样的权利明确授予联邦储备委员会。

银行与非银行间的竞争日趋加剧

芝加哥联邦储备银行在一篇分析非银行在金融服务业同银行竞争对整个金融业影响的报告中指出:1989年,商业银行在向社会和工商业提供金融服务方面还占有主导地位,但在仅3年之后的今天,商业银行原有的市场已给那些提供与银行相同服务的非银行金融机构所侵蚀。“商业银行”一词包括:所有的商业银行,25家规模最大的银行持股公司,10家规模最大的商业持股公司和10家最大的消费者持股公司。这篇报告仅着重于分析商业银行的表现,不涉及银行持股公司。

欧洲货币危机的爆发及影响

酝酿了一个多月(甚至更长时间)的欧洲货币危机终于爆发。各种货币的汇价巨大波动。世界外汇市场出现少见的大混乱。一、危机的展开这次货币危机导火索是芬兰马克。芬兰中央银行经不起货币市场的压力宣布让芬兰马克自由浮动,9月8日芬兰马克大跌。同时英镑也跌到欧洲汇率机制的底线。受芬兰马克的影响,瑞典克朗更加强了下跌的势头。瑞典虽不是欧洲共同体的成员国,但正在积极准备加入。其基本贷款利率(Base LendingRate)先提高59个百分点,升至75%,从而使瑞典克朗转弱为强。但这并未阻上市场对欧洲货币统一前途的担心和德国高利率的吸引。

各国银行在亚洲寻求新的生存和发展机会

正如中文“危机”二字包含了“危险”与“机遇”两层意思，一些西方国家与亚洲国家的银行面对亚洲从去年７月一直延续至今的金融动荡、危机，正在努力从亚洲寻找新的生存和发展机会。持续的货币和股份贬值，削弱了许多亚洲金融机构的财力，也使得这些机构对西方投资者更具...

从美国加州橙县事件看金融衍生产品的投资风险

从美国加州橙县事件看金融衍生产品的投资风险纽航最近一个时期，美国发生了一连串与金融衍生产品投资或交易活动有关的事件。这里试举几例。其一，全美最富裕的郡县之一加州橙县（ＯｒａｎｇｅＣｏｕｎｔｙ）县政府司库于上月初证实，由于包括各种衍生产品在内的证券市场...