扩张性现金流、企业价值与股票期望收益率关系的实证研究——基于贴现现金流模型

基于对企业资本支出的划分,本文在原有自由现金流的基础上对资本支出进行修正,进而得到扩张性现金流。本文对扩张性现金流、企业价值与股票期望收益率的关系进行了实证研究,得到如下结论:(1)扩张性现金流对股票收益率的影响具有滞后效应;(2)不考虑企业经营扩张能力,基于自由现金流的估值结果较基于扩张性现金流的估值结果更有效;(3)在考虑扩张性现金流对股票期望收益率的影响后,基于扩张性现金流的估值结果较基于自由现金流的估值结果更有效,对股票期望收益率具有更显著的预测作用。

佛广公司开通“农博会专线”

9月13～16日，第二届农博会在佛山举行。佛山市南海佛广公共汽车有限公司一分公司负责在农博会期间增设一条临时线路——“农博会专线”（普君北路地铁站至到陈村国通食材市场）。

投资者异质信念会引发股价崩盘风险吗?

一、引言股价崩盘是指股票价格在短时间内的快速、巨幅下跌现象。由于股价崩盘具有无征兆性,因此股价崩盘现象的发生通常会给投资者带来巨大的投资损失。股票市场上的股票价格反映了投资者对股票投资价值的整体认知,是多头与空头的暂时均衡。