融资约束视角下企业营运资本规模与绩效的动态相关性研究——基于中国制造业财务数据的实证分析

营运资本是维持企业日常运营的重要条件,关系企业的生存和发展。近年来,学者们已经注意到营运资本的重要性并开展了相关研究,其重点是营运资本对企业绩效的影响。为探寻企业的最优营运资本规模数值,并揭示其与企业绩效的相关性,本文以我国制造业上市公司2008—2017年的财务数据作为研究样本,分析企业的最优营运资本规模及营运资本对企业绩效的动态影响,并引入融资约束这个关键变量,进一步分析融资约束对企业营运资本及绩效的综合动态影响。结果显示,企业存在最优资本营运规模且对企业绩效的相关性影响为非线性的,融资约束使企业的最优营运资本规模平衡点数值向左移动,加剧了营运资本对企业绩效的影响。

基于碳排放权政府配置的审计体系构建思考

碳排放权配置是碳交易的基础,我国在碳排放权政府配置方面进行了广泛探讨并在上海等地进行了试点。在充分阐述碳排放权政府配置审计内涵基础上,笔者建议建立以政府为主导、内部审计与社会独立审计共同参与的审计主体,其审计内容具体包括合规性审计、碳排放量审计、绩效审计。本文以上海市为例介绍了碳排放权政府配置审计的审计程序和方法,并从完善相关法律法规、构建碳会计核算和披露制度、完善碳排放权政府配置审计评价指标体系等方面提出建议。

企业技术创新财务支撑理论性与策略性探究

近年来,我国经济得到飞跃式的发展,GDP的增长受到世界各国的瞩目,但是在经济发展的背后,目前我国的经济水平还处于＂高投入、高污染、粗放型、低效益＂的水平,与发达国家相比还较为落后。随着全球化步伐的加快,我国企业面临的竞争越来越激烈,因此,很多企业投入大量资金来进行技术创新,从而使得企业可以在市场中保持竞争优势,但是这种做法也带来高成本。因此,本文将针对此探究企业在进行技术创新时的财务支撑。

浅谈双语教学对财务管理学的影响

我国国际化的进程,决定了双语人才必将成为我国参与国际竞争的重要人才素质的内涵要素,双语教学是我国高等教育适应国际化的必然趋势,也是培养高素质双语人才的重要途径。本文将通过对我国高校财务管理专业双语教学的存在理据、合理模式及需要注意的问题的分析,探讨其利弊得失,以及我们的观点和研究结果。对如何提高我国高校财务管理专业双语教学质量针对性地提出了一些策略建议。

数字金融能否抑制企业非效率投资——基于中国企业经验证据的研究

数字金融已经成为提升企业投资效率的新动能。选取我国A股企业2012—2020年数据,运用中介模型和工具变量法,从融资约束、债务融资成本及金融错配等视角研究数字金融对企业非效率投资的作用及其传导路径。研究表明:数字金融对企业非效率投资具有抑制作用;数字金融的广度、深度和数字化程度均在不同程度上抑制企业的非效率投资;数字金融能够通过融资约束、债务融资成本及金融错配等间接路径抑制企业的非效率投资;数字金融对企业非效率投资的抑制作用在非国有企业及规模较大的企业中更为显著。建议缩小不同地区数字金融的发展差异,进一步挖掘数字金融的发展路径并加强数字金融的监管力度。

融资约束、资产有形性和现金持有——以制造业上市公司为例

本文将融资约束、资产有形性和现金持有纳入一个统一的动态性研究框架,研究融资约束、资产有形性以及在融资约束和资产有形性交互作用下现金持有的动态变化,选取1354家A股制造业上市公司10年面板数据为研究样本,以多元变量指标作为衡量融资约束的分类标准,运用广义矩估计对现金持有的动态变化做实证研究。结果显示:融资约束和现金持有之间呈现正相关,资产有形性和现金持有之间呈现负相关。在考虑融资约束这个外部变量后,融资约束和资产有形性的交互作用和现金持有之间呈现负相关,同时数据显示融资约束放大了负相关程度。企业应根据融资约束程度及现金持有量的最优化,平衡现金持有和资产有形性之间的数量关系。

环境不确定性、市场竞争与非效率投资——基于我国A股上市公司的实证研究

已有的企业行为研究忽略了外部环境对企业微观行为的影响,并缺乏市场垄断竞争机理对投资行为和投资效率的研究。因此,本文在整合环境不确定性和企业微观非效率的相关理论并引入市场竞争的基础上,基于我国2008~2019年沪深A股上市公司的相关数据,利用GMM回归方法,全面探究企业非效率投资的外部影响因素及市场竞争在其中的重要作用。研究结果表明,环境不确定性的波动对企业的投资效率具有一定的消极影响,增大了企业的非效率投资;而基于环境不确定性下的市场竞争则更深入的放大了企业的非效率投资。进一步研究表明,两者的交互作用在非效率投资的两种外在表现形式中均发挥负面作用;同时,产权及地理区域异质性的企业投资效率也受到环境不确定性与市场竞争交互项的负面影响,即环境不确定性下的市场竞争加剧了企业的非效率投资。本文从环境及市场竞争等外部视角构建企业非效率投资的微观研究,拓展了企业投资效率研究的范畴,深化了非效率投资相关理论。

分析我国小微企业融资存在的问题及对策

我国储蓄率居世界首位,外汇储备也全球第一,资本并不短缺,但是占中小企业97%左右的,在促进我国经济增长、提高国民生活水平、构建和谐社会等方面发挥着日益重要作用的小型微型企业(以下简称"小微企业")却一直面临融资难等问题,企业的发展状况不容乐观。本文将主要分析小微企业的价值得不到相应的资本配置的主要原因以及制定出应对措施。

浅谈影响企业的行为关键因素(英文)

This essay would analyse the key points of the entrepreneurial behaviour and explain why these factors become the import ones and how we should apply with them to become the successful entrepreneurial. Wickham (2004) declaimed that the roles of the personality factor, the resources and the marketing strategy are all the factors that influenced the entrepreneurial process and there are three factors that are the most important ones than others which influenced entrepreneurial behaviour. The essay would base on his theories and use a lot of actual examples to support his views and assay the actions offered by the entrepreneurial and discuss some different views of the opinion.

京津冀战略性新兴产业集聚对区域经济增长的空间溢出效应研究

基于区位熵指数描述了2012-2017年京津冀战略性新兴产业集聚格局,同时,将地理空间因素纳入面板模型建立空间杜宾模型,实证检验了战略性新兴产业集聚对京津冀经济增长的空间溢出效应。最后,利用偏导数矩阵的方法对空间溢出效应分解,分析了产业集聚和其他控制变量对经济增长的影响。结果表明:第一,战略性新兴产业集聚和经济增长均存在“空间自相关性”和“空间溢出效应”;第二,当前阶段,京津冀战略性新兴产业集聚的“回流效应”大于“扩散效应”,引致产业集聚对经济增长的总效应为负,起抑制作用;第三,京津冀战略性新兴产业协同集聚作用较弱,产业资源错配、缺乏协同共享机制现象明显;第四,人力资本、固定资产投入、技术创新、外商投资等控制变量对经济增长具有正向促进作用,城镇化和金融投资对京津冀经济增长产生不利影响。

浅谈装饰工程造价全过程控制存在的问题分析及解决措施

本文结合装饰工程的特点,结合批量精装实例,概述在装饰工程决策阶段、设计阶段、招投标阶段、结算阶段的全过程造价控制中常见的问题,给出一些有关的控制措施,在减少成本输出的同时,保证施工质量,提高经济效益,以期为相关人员提供讨论及借鉴。

区域合作对创新绩效的影响研究

利用2005—2019年中国31个省(区、市)的平衡面板数据,基于知识生产函数探讨区域内合作、区域间合作以及区域内与区域间平衡对区域创新绩效的影响,并在此基础上分析区域技术多元化作为情境因素的调节作用。研究表明:各区域创新绩效显著提高,但中西部与东部地区之间的差距未能得到显著改善;在地理空间效应下,区域内合作显著推动了区域创新绩效的提升;区域间合作与区域创新绩效具有非线性关系,随着跨区域合作的增加,区域创新绩效呈先升后降的倒U形态势;与以往研究中的正相关性不同,本研究从资源稀缺性角度表明,区域内与区域间合作的平衡不利于区域创新绩效的提升。区域技术多元化不仅直接提升了区域创新绩效,而且正向调节了区域内、区域间及两者平衡与区域创新绩效的关系。

超高构筑物预应力工程施工技术

预应力工程作为构筑物结构主体施工的一部分,不仅要严格按照相应技术工艺进行操作,还要根据工程实际,提前做好施工全面规划,尤其对于风力发电场预应力钢筋混凝土塔筒这种超高构筑物,必须基于构筑物特点,从工程整体出发,做好进度、质量、安全、场地规划等方面的组织管理,加强预应力每道工序控制,确保工程质量,避免安全隐患。研究基于预应力技术工艺优势与技术要求,分析风场钢混预应力塔筒施工技术工艺,施工中严格执行质量标准,为项目整体保质保量完工奠定基础。

环境不确定性、超额现金持有及企业的非效率投资——基于我国上市公司的经验证据

企业投资效率关系到企业的生存。在投资效率的研究中,学者们发现企业的投资行为受环境因素的影响,环境是制约企业投资效率的重要变量。除环境因素外,企业现金持有也在一定程度上影响企业的投资效率,现金持有也是制约企业投资效率的重要因素。为探索环境的波动对企业投资行为的影响,本文利用我国非金融类上市公司2008-2017年间连续10年的相关数据验证企业非效率投资的影响因素,探索环境波动性对企业投资效率的影响,同时引入超额现金持有变量,研究企业非效率投资行为的影响因素。研究表明,环境不确定性与企业非效率投资行为具有正相关性影响且显著,说明环境的波动确实会对企业的投资行为产生影响。在引入超额现金持有作为中介变量后,环境不确定性与企业非效率投资行为的相关性显著提高,表明超额现金能够在环境不确定的大环境中影响企业的投资效率,对企业非效率投资行为具有较强的影响作用。

创新开放度与组织技术创新——知识网络凝聚性的调节作用

整合开放式创新理论和知识基础理论,基于中国2000-2018年生物技术领域的非平衡面板数据,实证检验组织创新开放度(开放广度、开放深度)对技术创新的非线性影响效应及情境机制。研究发现:开放广度、开放深度与技术创新呈倒U型曲线关系,就目前而言,扩大开放广度和开放深度能有效推动组织技术创新水平的提升。对于高创新性的组织,创新开放度与技术创新呈倒U型态势;对创新能力较低的组织来说,开放广度与组织技术创新呈不显著的正向关系,开放深度阻碍技术创新的发展。此外,局部凝聚性对开放深度与技术创新的关系起负面调节作用,全局凝聚性反向调节开放广度与技术创新的关系。