RCEP与中国东盟自贸区政策叠加共振——宏观影响以及商业银行策略分析

在当前贸易单边主义和保护主义抬头的背景下,RCEP协定与中国—东盟自贸区政策叠加效应将促进东亚经济的一体化与投资自由化,给各成员国经济发展带来新的机遇,也将对中国经济以及行业发展产生重要影响,本文将在深入剖析RCEP规则的基础上,探讨RCEP的宏观效应以及微观层面商业银行的策略与行动,以期为商业银行高质量发展转型提供决策参考。

布局高水平开放前沿实现高质量发展——商业银行自贸区业务策略研究

在宏观经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力背景下,我国自贸区业务仍然呈现出蓬勃发展的态势,基于此视角来看,商业银行服务自贸区建设暨推动自身自贸区业务高质量发展,是商业银行发展转型的重要突破口。本文基于我国自贸区战略定位、自贸区金融改革、银行业发展机遇的逻辑链条思考了商业银行自贸区业务发展面临的问题和对应的策略建议,以期为商业银行高质量发展转型提供决策参考。

人民币汇率对中国价格水平的传递效应研究

基于2005年8月~2014年7月的数据构建了向量自回归模型,研究了人民币名义有效汇率对于中国进口价格指数与消费者物价指数的传递效应。研究表明,汇改后的十年,人民币名义有效汇率对进口价格指数与消费者物价指数的传递效应为部分传递,并且有一定时滞性;人民币名义有效汇率对进口价格指数的传递性优于消费者物价指数。

房地产市场的繁荣与萧条:宏观经济层面研究进展与争议

金融危机后,宏观经济学研究不断关注房地产市场。房地产市场周期性波动对宏观经济产生显著影响,无论是学界还是政策制定者,都高度重视房地产市场波动根源及其相关问题研究,房地产被重新纳入宏观经济研究的框架。为理清房地产市场研究的脉络与争议,文章对房地产市场波动根源的文献进行梳理,并总结归纳争议与未来研究方向,以期对房地产市场繁荣—衰退周期以及中国房地产市场研究提供借鉴。

金融开放对中国银行业绩效的影响研究

文章以中国40家具有代表性的商业银行作为研究样本,从金融业开放对商业银行绩效影响的角度进行实证分析。结果发现,金融业开放对银行业绩效有正向的促进作用,但由于实际开放度远远不够,容易引起商业银行经营效率下降,导致法定金融开放度的促进作用大于事实开放度,并且金融开放对于国有银行经营绩效的促进作用要大于股份制商业银行和城商行。因此,应加快金融业开放进程,根据实际经济发展水平,提高事实开放度与官方承诺水平的协调性,同时要加强金融监管水平,防止发生系统性金融风险。

房价波动对宏观经济的影响:研究进展与争议

金融危机后,宏观经济学研究不断关注房地产市场。房地产市场周期性波动对宏观经济产生显著影响,无论是学术界还是政策制定者,都高度重视房地产市场相关问题研究。为了理清房地产市场研究的脉络与争议,通过梳理房地产市场对宏观经济影响的最新文献,并总结归纳争议与未来研究方向,以期对房地产市场繁荣-衰退周期以及中国房地产市场研究提供借鉴。

房地产税改革的宏观经济效应--基于动态随机一般均衡框架分析

本文通过构建植入地方政府与房地产税的动态随机一般均衡模型,探究房地产税全面改革的宏观经济效应,评估房地产税改革背景下的政策组合效果。研究发现,房地产税改革并不能改变房价整体走势,但房地产税存在类似“自动稳定器”的作用,可以有效缩短外生冲击对于宏观经济的影响时间。在此基础上的政策分析表明,在房地产税改革的背景下,配合实施紧缩的信贷政策,可以有效平抑外生冲击对宏观经济产生的影响。

商业银行支持乡村产业振兴的路径

顺应乡村产业振兴大势、融入乡村振兴大局,不仅是商业银行落实党中央决策部署的具体体现,也是其自身转型发展的重大机遇.本文以湖州市安吉县鲁家村、宁波市奉化区滕头村、西安市长安唐村三个典型案例为样本,分析了目前我国以龙头企业为主体的集体经济模式、以田园综合体为主体的农户模式、以旅游开发为主体的资源禀赋模式等三类乡村产业振兴模式的运营特点,提出商业银行支持乡村产业振兴的三种路径,以期为商业银行更好地落实党中央决策部署、实现自身高质量发展提供思路.

中国房地产市场波动与宏观溢出效应研究——基于动态随机一般均衡框架

本文通过构建加入货币政策冲击、土地供给冲击的一般均衡模型,研究中国房价波动的驱动因素、房地产市场与宏观经济波动的传递机制。利用中国宏观经济数据进行贝叶斯参数估计,并对模型进行数值分析。研究发现,货币政策冲击、土地供给冲击解释了90%的房价波动,偏好冲击、财政支出冲击的解释能力不足。再者,房地产市场通过信贷途径、部门之间对土地竞争性需求途径放大了外生冲击对于宏观经济的影响。根据本文的结论,政府应依靠市场化的制度管理房地产市场,防止房地产市场过度波动对宏观经济造成破坏性影响。

产能利用率具有阈值和评判价值吗--“产能过剩”误区的再考察

产能问题仍然存在很多似是而非的论断。我们曾对“产能过剩”提出质疑,但对产能利用率的预警及评判价值未做定论。当前,国内仍然经常提及“产能过剩”命题并有着去产能等措施,时常将82%作为国际标准或者其他数值作为评判标准。为了探讨产能利用率是否具有稳定的“国际标准”,并是否真实存在产能利用率“阈值”及这种评价来源何在,本文选取美国和中国的行业产能利用率等数据,对产能利用率及其价值进行了经验分析。研究发现,第一,产能利用率并没有所谓的“国际标准”,其指标不能用以评判“产能过剩”;第二,通胀-产能利用率阈值为82%的命题也不能被接受,不同行业的阈值差异较大;第三,非线性模型证实,通胀受到产能利用率的影响程度和方向存在区间差异,产能利用率很难作为通货膨胀的预警指标或指示器。因而,产能利用率指标在宏观层面可能并没有评判意义,所谓“产能过剩”命题难以成立,各种产能措施需要考量,特别需要避免“作茧自缚”的情形。

竞争性需求、信贷约束与宏观经济波动

本文通过构建包含房地产资产、信贷约束、名义粘性的动态随机一般均衡模型研究中国房地产市场波动根源以及房地产市场与宏观经济波动之间的传导机制。模型估计结果显示,房地产需求冲击是房价上涨的主要驱动力。数值模拟发现,竞争性需求与内生信贷约束机制支撑房价不断上涨,并且放大了房地产市场波动对于宏观经济的影响。在此基础上的政策分析表明,从宏观审慎的角度来看,盯住房价的贷款价值比规则能够有效的缓解房地产市场波动带来的系统性金融风险。