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展期风险如何影响债券发行定价?——基于债务分散度视角的研究
被引量:
1
1
作者
李凤羽
耿禾
《金融论坛》
北大核心
2023年第2期46-58,共13页
本文基于债务分散度构建中国企业展期风险指标,研究展期风险如何影响债券发行定价。研究发现,发债企业展期风险上升显著提高债券发行阶段信用利差,这一现象在未上市企业、非国有企业、行业竞争程度较高的企业以及政治关联较弱的企业中...
本文基于债务分散度构建中国企业展期风险指标,研究展期风险如何影响债券发行定价。研究发现,发债企业展期风险上升显著提高债券发行阶段信用利差,这一现象在未上市企业、非国有企业、行业竞争程度较高的企业以及政治关联较弱的企业中表现更加明显。经济机制分析显示,展期风险上升增加企业违约概率,引发企业投资效率下降,并加剧股东与债权人之间的利益冲突,进而对债券发行利差产生影响。
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关键词
展期风险
信用风险
债券发行定价
债务分散度
原文传递
题名
展期风险如何影响债券发行定价?——基于债务分散度视角的研究
被引量:
1
1
作者
李凤羽
耿禾
机构
东北财经大学金融科技学院
出处
《金融论坛》
北大核心
2023年第2期46-58,共13页
基金
国家自然科学基金面上项目(72272028,71772030)
教育部人文社科研究项目(19YJC790170)
+2 种基金
辽宁省社科规划基金项目(L20BJY031)
东北财经大学校级科研项目(PT-Y202232)
辽宁省教育厅项目(LN2020Q29)。
文摘
本文基于债务分散度构建中国企业展期风险指标,研究展期风险如何影响债券发行定价。研究发现,发债企业展期风险上升显著提高债券发行阶段信用利差,这一现象在未上市企业、非国有企业、行业竞争程度较高的企业以及政治关联较弱的企业中表现更加明显。经济机制分析显示,展期风险上升增加企业违约概率,引发企业投资效率下降,并加剧股东与债权人之间的利益冲突,进而对债券发行利差产生影响。
关键词
展期风险
信用风险
债券发行定价
债务分散度
Keywords
rollover risk
credit risk
pricing of bond issuance
debt dispersion
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
展期风险如何影响债券发行定价?——基于债务分散度视角的研究
李凤羽
耿禾
《金融论坛》
北大核心
2023
1
原文传递
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