我国货币政策与股票市场价格波动关系的实证研究

以深入探讨货币供应量和市场利率水平对股票市场的影响为目的,利用多种经济计量方法,实证检验货币供应量、市场利率水平的变化对股票市场收益率的影响,得出结论:我国政府实施的财政货币政策对股票市场的影响显著,但调整利率所起的作用没有调整货币供应量那么明显,政策影响效果并不是完全朝着预期的方向发展。市场发育程度不健全、政策传导过程受阻等是导致政策效应发挥不充分的原因。

SHIBOR作为我国市场基准利率的地位真的确立了吗——基于三个月期限SHIBOR与国债收益率关系的角度分析

从三个月期限的上海银行间同业拆放利率与国债市场收益率的角度,基于2006-2012年的月度样本数据,利用Granger因果分析、VAR模型等经济计量方法对国债市场收益率与银行间同业拆放利率的相互关系进行实证分析表明:经过近5年的运行,SHIBOR(Shang hai Interbank Offered Rate)得到了长足发展,但其作为金融市场利率的基准性却并未达到理论和实务界的预期效果,仍需通过相关政策手段和市场办法进一步培育其市场基础,让其顺利成长为我国金融市场上"名副其实"的基准利率。