如何看待中国的IPO折价现象

股票市场中IPO折价现象已引起学术界的广泛关注,并形成了一系列的理论解释。我国的IPO折价现象有其特殊的成因,一方面由于发行价非市场化确定造成定价偏低,另一方面,由于二级市场交易价格受操纵而定价偏高,两方面因素使得我国的IPO折价幅度大大高于其他国家和地区。鉴于此,提出了实现我国IPO高折价率理性回归的思路。

关于无套利定价的再分析

文章对套利交易推动市场恢复均衡的过程、路径进行了分析,进一步说明了无套利定价原理涉及的各价格之间的关系,并提出了一种快捷判断套利方向的现金流分析方法。

无套利定价原理的实用分析

无套利定价法是一种与均衡分析法迥异的定价方法,多用于衍生金融工具的定价。文章介绍了无风险套利定价法的原理和典型特征,然后通过两个实例演示了无套利定价原理在政府抵御金融风险和套利交易中的具体应用。