延迟新股纳入对股票指数的影响研究

考虑到新股上市后长期弱势且我国常用新股快速进入指数的方法，本文提出新股延迟纳入股指的建议。以上证综指为标的，考察如果实施新股延迟纳入指数对上证综指收益率的影响，观察时间区间为2006年6月12日～2015年3月6日。研究结果发现，如果延迟新股纳入指数的时间，上证综指的收益率在观察期间内获得了显著提升，采取不同的纳入时间的调整指数均获得了超过50％的累计超额收益率。研究还发现，指数收益率的提升很大程度上是通过减弱（超级）大盘股上市后纳入指数计算造成对指数平均收益率的拖累实现的。

公司治理结构研究——基于高盛集团成功的公司治理经验

本文从高盛公司治理模式来探讨它高效的公司治理的原因。高盛上市后，仍保留了强烈的合伙制特色，即超高比例的个人持股和管理层持股，这种股权结构大大缓解了高盛可能存在的委托一代理问题。其次，高盛非常强调董事会的独立性，以加强其对管理层的监督。同时，合伙制的传统——利益共享风险共担使高盛一直以来高度重视风险管理，确保了有序的公司治理。此外，高盛十分重视企业的文化，并将其作为公司治理模式内在遵循的法则。这四点是高盛高效治理绩效的主要原因。高盛的成功经验对我国公司和企业，尤其是国有公司和家族企业具有重要借鉴意义。