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关联交易、资产专用性与控股股东行为——基于仁和与天目的案例研究
被引量:
3
1
作者
刘建梅
程昱
苑翠然
《管理案例研究与评论》
2012年第2期97-104,共8页
本文以资产专用性理论为指导,运用案例研究方法,从一个新的视角探讨了上市公司与控股股东之间关联交易的正面效应。通过仁和与天目两家中国药业公司的对比分析得出,如果控股股东与上市公司进行了具有资产专用性的关联交易,根据资产专用...
本文以资产专用性理论为指导,运用案例研究方法,从一个新的视角探讨了上市公司与控股股东之间关联交易的正面效应。通过仁和与天目两家中国药业公司的对比分析得出,如果控股股东与上市公司进行了具有资产专用性的关联交易,根据资产专用性理论,捆绑效应可以抑制控股股东的利益侵占行为。如果具有资产专用性的关联交易不多,则可能不会对控股股东形成有效的约束力,进而控股股东便可能进行利益掏空。本文的结论对于上市公司治理的完善以及监管机构对关联交易的监管都具有借鉴意义。
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关键词
关联交易
控股股东行为
资产专用性
案例研究
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职称材料
股权结构对超额现金持有的影响研究——来自中国制造业上市公司的证据
2
作者
程新生
苑翠然
《公司治理评论》
2011年第2期51-68,共18页
现金持有是企业财务和经营战略的一项重要理财行为,企业现金持有不仅关系到企业的日常交易和经营活动,还与公司治理状况紧密相连。现金过多或过少都反映出公司的经营管理效率以及公司治理机制存在某种程度的不完善,而公司治理机制中重...
现金持有是企业财务和经营战略的一项重要理财行为,企业现金持有不仅关系到企业的日常交易和经营活动,还与公司治理状况紧密相连。现金过多或过少都反映出公司的经营管理效率以及公司治理机制存在某种程度的不完善,而公司治理机制中重要因素之一就是公司的股权结构。股权分置改革后,我国股权结构有着怎样的变化,其与上市公司超额现金持有水平有着怎样的相关性?本文利用股权分置改革这个契机,选取805家沪深两市制造业行业A股上市公司2009年的数据作为研究对象进行研究,结果发现:第一大股东性质、股权集中度与超额现金持有水平显著负相关,股权制衡度、管理层持股比例与超额现金持有水平负相关,目前我国上市公司股权制衡能力不高,管理层持股效应未能凸显。最后,本文为如何优化股权结构、如何有效地降低超额现金持有提出相关的对策。
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关键词
超额现金持有水平
股权结构
股权分置改革
公司治理
原文传递
题名
关联交易、资产专用性与控股股东行为——基于仁和与天目的案例研究
被引量:
3
1
作者
刘建梅
程昱
苑翠然
机构
南开大学商学院
出处
《管理案例研究与评论》
2012年第2期97-104,共8页
基金
国家自然科学基金项目(71072095)
国家社科重大项目(10ZD&035)
文摘
本文以资产专用性理论为指导,运用案例研究方法,从一个新的视角探讨了上市公司与控股股东之间关联交易的正面效应。通过仁和与天目两家中国药业公司的对比分析得出,如果控股股东与上市公司进行了具有资产专用性的关联交易,根据资产专用性理论,捆绑效应可以抑制控股股东的利益侵占行为。如果具有资产专用性的关联交易不多,则可能不会对控股股东形成有效的约束力,进而控股股东便可能进行利益掏空。本文的结论对于上市公司治理的完善以及监管机构对关联交易的监管都具有借鉴意义。
关键词
关联交易
控股股东行为
资产专用性
案例研究
Keywords
related party transactions
behavior of the controlling shareholders
asset specificity
case study
分类号
F270 [经济管理—企业管理]
下载PDF
职称材料
题名
股权结构对超额现金持有的影响研究——来自中国制造业上市公司的证据
2
作者
程新生
苑翠然
机构
南开大学商学院
《南开管理评论》
南开大学公司治理研究中心公司治理评价研究室
出处
《公司治理评论》
2011年第2期51-68,共18页
文摘
现金持有是企业财务和经营战略的一项重要理财行为,企业现金持有不仅关系到企业的日常交易和经营活动,还与公司治理状况紧密相连。现金过多或过少都反映出公司的经营管理效率以及公司治理机制存在某种程度的不完善,而公司治理机制中重要因素之一就是公司的股权结构。股权分置改革后,我国股权结构有着怎样的变化,其与上市公司超额现金持有水平有着怎样的相关性?本文利用股权分置改革这个契机,选取805家沪深两市制造业行业A股上市公司2009年的数据作为研究对象进行研究,结果发现:第一大股东性质、股权集中度与超额现金持有水平显著负相关,股权制衡度、管理层持股比例与超额现金持有水平负相关,目前我国上市公司股权制衡能力不高,管理层持股效应未能凸显。最后,本文为如何优化股权结构、如何有效地降低超额现金持有提出相关的对策。
关键词
超额现金持有水平
股权结构
股权分置改革
公司治理
分类号
F425 [经济管理—产业经济]
F832.51 [经济管理—金融学]
F224 [经济管理—国民经济]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
关联交易、资产专用性与控股股东行为——基于仁和与天目的案例研究
刘建梅
程昱
苑翠然
《管理案例研究与评论》
2012
3
下载PDF
职称材料
2
股权结构对超额现金持有的影响研究——来自中国制造业上市公司的证据
程新生
苑翠然
《公司治理评论》
2011
0
原文传递
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