管理层持股比越高越利于创新吗?--基于不同所有权及行业背景的研究

文章基于2007—2018年中国A股上市公司的样本,检验了管理层股权激励对企业创新投入的影响。研究发现:(1)管理层持股与企业创新投入之间存在倒U型关系;(2)相对于非国有企业,国有企业中管理层股权激励给创新带来的影响更显著,且高持股比例的破坏性更强烈,应重视管理层持股产生的"堑沟"效应,积极避免其负面影响;(3)相比于非高新技术企业,这一效应在高新技术企业中也更为显著。进一步分析表明,管理层的风险承担水平在管理层股权激励对企业创新的影响过程中发挥了一定的中介效应,而融资约束水平则对二者起着重要的调节作用。研究结论可为企业制定创新战略和管理层激励政策提供借鉴。

上市公司财务舞弊手段及防范机制探析——以大智慧为例

上市公司财务舞弊事件一直以来都是资本市场上的“顽疾”,由于我国资本市场相关的法律法规尚不完善,因此,舞弊事件更是层出不穷。本文以大智慧公司舞弊一案作为分析对象,首先介绍了大智慧的财务造假始末,其次对该公司舞弊手段的运用进行分析,最后为减少我国上市公司财务舞弊案提供对策建议。

管理层持股对企业创新的影响研究——基于A股上市公司的经验证据

基于2007~2018年中国A股上市公司为样本,检验企业管理层持股对企业创新的影响。研究发现,管理层持股与企业创新之间存在显著的正相关,而且在国有企业与高新技术行业表现得更加显著。进一步的研究还表明:风险承担水平作为中介效应作用于管理层持股与企业创新的路径之中;管理层持股比例并不是越高越好。总之,研究为促进企业创新、建设创新型国家提供了经验证据。