我国金融机构的传染性风险与系统性风险贡献——基于极端风险网络视角的研究

本文以2011—2017年我国上市金融机构为研究对象,使用LASSO分位数回归构建金融系统的极端风险网络,并在此基础上提出了传染性和脆弱性指数测度金融机构的传染性风险水平。同时,本文进一步采用改进后的CoVaR指标来度量单个机构的系统性风险贡献,并详细分析了风险传染如何影响不同时期下金融机构的系统性风险贡献。研究发现:(1)金融机构的脆弱性与传染性分别取决于其不同的特征变量,并且两者在数值上存在一定的错配。一方面,规模较大或者期限错配较高的机构,其传染性水平较高;另一方面,商业银行中的全国性股份制银行、净资本较小的证券公司以及业务关联较多的保险公司具有较高的脆弱性。(2)相同行业以及同种类型机构之间的风险传染水平较高且跨行业、跨类型的风险传染具有不对称性。(3)在“平静”时期,传染性较高的金融机构,其系统性风险水平较高;但当危机发生时,脆弱性较高的机构接受的传染性风险大幅增加,从而具有较高的系统性风险水平。

互联网金融背景下校园网贷消费者的教育与保护——基于天津大学生的网络贷款调查研究

互联网金融的方便快捷得到越来越多人的青睐,然而互联网金融消费不同于一般商品消费,具有更大的不确定性与风险。校园网络借贷平台近些年乘风兴起,填补了大学生这一借贷市场的空白。然而针对大学生这一特定金融消费群体,相关的教育与保护理论研究发表较少。而随着大学生金融消费者权利意识的不断增强,对于大学生金融消费者的教育保护研究的内在需求必将不断提高。因此,该项研究也具有很高的现实紧迫性。本文使用SPSS进行数据分析,深入研究校园网络借贷平台领域针对大学生的教育与保护,明确各利益主体在资金匹配时的权责关系、利益分配,有助于金融监管的理论发展与完善,增强大学生对校园网络借贷平台的甄别能力,同时也让互联网金融能够在各方监管下更加健康地发展。