美国银行压力测试:预先写好答案

“没有惊吓，略带惊喜!”美国银行业压力测试结果与此前已走漏的风声基本吻合：19家接受压力测试的银行中有10家需要增资，增资规模为746亿美元。花期集团需要增资55亿美元，美国银行需要增资338亿美元，富国银行需要增资137亿美元，通用汽车金融服务公司需要增资115亿美元，摩根斯坦利需增资18亿美元。

国际资金转移 市场面临风险几何

2007年美国次级债危机全面爆发，令美国经济前景黯淡。金融市场信用风险重估、利率调整，导致国际投资者将大量资金撤出美国、欧洲、日本等发达国家，转而投资俄罗斯、巴西等新兴市场国家。根据美国专业基金研究机构新兴市场投资基金研究公司（EPFR）统计，过去一年中发达市场股票基金累计出现了512亿美元的资金净流出，新兴市场股票基金在2007年全年吸引了408亿美元的资金净流入，并且有分析指出，全球资金向亚洲新兴市场转移的趋势仍将持续，亚洲新兴市场面临考验。

德国增值税上调,欧元走势变数多

自2007年1月1日起，德国政府对商品和服务征收的增值税税率上调3个百分点，自16％升至19％，该项措施是德国政府10年来最大的一次增税举动。欧元在增税新政实施当天并未出现明显的上涨或下跌走势行情，仅以一条十字线了结了当天的走势。这条十字线不仅对2006年走势划上了一个句号，更是将调高增值税的争论屏蔽起来，人们等待增税新政实施后产生的市场效应。

非美货币新高过后走势如何?

近期外汇市场美元节节败北，非美货币飘红一片。欧元兑美元逼近历史高点，达到1．3666美元，创下两年来较高水平；英镑兑美元曾一度上探2．0133美元，创下15年最高水平；澳元兑美元在利好经济数据的推动下升至17年高点0．8391美元。美元单边走低给非美货币走高提供了充足的上涨空间，然而这种陡直上升的走势令人心存疑虑，非美货币突破新高是加筑了进一步上升的台阶，还是峰顶形成前的筑顶准备？

利率走势:央行难为 市场不安

不可否认此次美国次级债危机给市场带来了难以估计的损失，事态仍在发展，趋势仍在延续，央行如何救市成为市场关注的焦点。之前各国央行向市场大量注资对于稳定市场情绪起到了一定的作用，但余力有限，毕竟信贷危机引发的金融市场动荡造成了全球流动性趋紧，似乎调整利率才能从根本上解决这一问题。至此，央行面对危机将采取怎样的货币政策成为市场热论的话题。

美国次级债危机又掀新风暴

受次级债影响，全球股市再度泄洪式爆跌：美国道琼斯30种工业股票平均价格指数盘中一度暴跌343点，跌破13000大关。东京股市一度下跌616点，自去年11月份以来首次跌破16000点。韩国首尔股市综合指数收盘时大跌125．91点，创5年来最大日跌幅，韩国股市两度暂停交易。澳大利亚悉尼股市主要股指当天跌幅为1．3％。印度孟买股市敏感30指数当天大跌，跌幅为4．28％。

英国房地产:繁荣过后是萧条

以坚挺著称的英国房市曾一度是全球房地产市场的标杆。然而，随着金融局势越发严峻，英国房地产市场似乎正从“降温”转向“寒冬”。5月29日，全英房屋抵押贷款协会（NBS）公布，英国5月平均房价比4月下跌2．5％，约17．36万英镑，折合34．4万美元，创下1991年开始统计以来的最大跌幅，同比衰退4．4％。数据公布后，英国市场充满悲观气氛。英国央行总裁默文·金预测，房地产价格可能进一步下跌，英国经济已有衰退的风险。

冷静看待美国经济溢出效应

当前美国经济的溢出效应对实体经济和金融市场表现出截然不同的两个方面，集中于美国实体经济和金融市场结合的综合效应，只有将这种效应清晰化，才可以由此判断其对世界经济和其他国家地区的影响。对此，多数国家采取冷静观察的态度，谨慎应对金融市场动荡对经济发展的后续影响。

郁金香投机:金融泡沫首宗案

以史为镜,可以知兴衰。翻开历史:从英国南海证券投机事件到上海钱庄金融风潮,从日本经济泡沫破灭到墨西哥金融危机,从东南亚金融危机到美国网络泡沫瓦解再到全球房地产泡沫破裂……金融史上风险频频,警钟长鸣。在次贷危机这个旷世泡沫破灭后的今天,我们更需要痛定思痛。为此,2009年我们增设"金融风险故事汇"栏目。