科技金融、技术转移与制造业价值链攀升

在当前“双循环”新发展格局下,科技金融为破除我国制造业在全球价值链中的低端锁定提供了有力支撑。利用2011-2021年中国省级面板数据,从技术转移视角实证考察科技金融对制造业价值链攀升的影响。研究发现:科技金融能够促进制造业价值链攀升,且该促进作用表现出地区及来源异质性。一方面,科技金融对东部地区价值链攀升作用明显;另一方面,来自风险投资机构、资本市场、企业的科技金融投入对制造业价值链攀升有显著推动作用。在影响机制方面,技术转移在科技金融促进制造业价值链攀升的过程中发挥部分中介作用;对于不同来源的科技金融投入,技术转移的中介作用具有异质性。此外,科技金融对制造业价值链攀升的促进效应还具有非线性特征,当技术转移水平跨越门槛值时,促进效应才会凸显。

西北三省战略性新兴产业融资效率的实证测度——基于三阶段Super-SBM模型和Malmquist模型

运用三阶段Super-SBM模型测算西北三省战略性新兴产业静态融资效率,研究发现西北三省战略性新兴产业上市企业整体融资效率较高,但大部分企业未能实现融资超效率。这是因为较多企业存在融资结构不合理以及融资约束,且地区之间差异较大,其中陕西省的战略性新兴产业上市企业发展最好。运用Malmquist模型测算动态融资效率,再对综合效率、技术效率和技术进步效率指数的动态变化进行深入研究。研究发现M指数总体围绕1.0上下波动,且综合效率、技术效率和技术进步效率在不同省份具有不同程度的波动性,其中青海省波动性最大。这可能与地区战略性新兴产业发展阶段、政府政策的倾斜程度、资本市场发展、技术创新能力、已有技术水平、知识产权环境等因素相关。

对我国商业银行发展个人理财业务的思考

随着我国经济的快速发展和居民的人均可支配收入不断提高,个人投资意愿以及理财观念、理财需求也在不断增大。但由于我国个人理财业务与国外银行相比还处于起步阶段,发展明显落后。面对我国商业银行传统业务风险日趋增大,外资银行步步进逼的形势,我国商业银行应当深刻反思发展滞后的原因,提出切实可行的发展对策来促进我国金融业的持续健康发展。

风险投资、研发投入与技术市场发展

利用2005-2018年30个省市的面板数据建立中介效应模型进行静态面板回归分析,实证检验风险投资与技术市场的关系及研发投入在其中发挥的作用。结果表明,从技术输出与吸纳两个视角,风险投资均显著地推动了技术市场发展;研发投入在风险投资与技术市场发展之间起中介作用;风险投资对技术市场发展的影响存在区域异质性,其中,东部地区的风险投资对技术市场发展具有显著的促进作用,且研发投入的中介效应明显。应扩大风险投资规模,引导各经济主体增加研发投入,提升创新能力,助力科技成果转化,释放市场活力,并采取多举措推动不同地区技术市场双向发展。