A股上市公司ESG披露对企业价值的影响——基于PSM的实证分析

“双碳”目标背景下,中国在环境、社会和公司治理(ESG)等方面政策不断完善,实践力度提升,关于ESG信息披露行为的影响效应受到广泛关注。基于2022年4345家A股上市公司数据,运用倾向得分匹配(PSM)研究ESG披露行为对企业价值的影响,探究该影响中市场关注、企业风险和融资成本的中介效应,分析ESG披露行为在不同所有权、不同规模、不同行业和不同地区情况下对企业价值的异质性影响,结果表明:ESG披露行为能显著提升企业价值,并且对价值高的企业提升作用更大。ESG披露行为主要通过增强市场关注和降低企业风险来提升企业价值。ESG披露行为对于非国有企业、大企业和东部企业的价值提升更为明显,对不同行业的企业价值提升无显著差异。研究ESG披露行为影响效应的新视角,为ESG披露行为对企业价值的影响、机制和异质性提供了经验证据。从政府、企业和投资者角度分别提出了披露奖励制度化,披露政策差异化;关注信披企业,优化资产组合;践行社会责任,规划顶层设计的政策建议。

基于3C模型的民族运动品牌发展战略探究

近年来,在全球化受阻、国潮崛起的背景下,国内运动鞋服市场掀起了“国潮”之风,民族运动品牌不断调整战略以适应转型需要。在此基础上,对我国代表性民族运动品牌发展战略研究的重要意义日益凸显。本文创新性地将三家民族运动品牌代表(安踏、李宁、特步)作为一个整体,通过3C模型得出结论:民族运动品牌的总资产周转率受新冠疫情影响较大;国外竞争者战略较为完善,具有一定的借鉴意义;产品服务、国潮崛起和品牌文化是影响各类消费者选择民族运动品牌的主要因素。由此,为民族运动品牌的发展制定出相应的公司运营战略、竞争差异战略和偏好定位战略。