6月:整体上涨动能减弱

07年5月,中小企业板市场延续上升趋势。截止到5月29日中小板指数月度升幅为16.94%,对比同期上证指数12.85%、深成指23.84%、沪深300指数17.13%,其滞后主板市场的状况略有改观迹象。

交易性行情:“短炒”不惧“估值”

短期政策层面可能依然保持真空状态,资金面的充裕状态也可以维持。预计市场将延续上升惯性,但上升空间收窄,并伴有震荡显现。市场热点将主要集中在年报预期良好的公司中,中小市值活跃将转为大市值和中小市值同步活跃的态势,并依然以较快的热点切换方式表现。

谁刺破了股市泡沫?

"黑色十一月"!股指11月份以来,几乎是一条路走到"黑",从月头"黑"到月尾,其中万众瞩目的中石油回乡20天,就下跌了17元!究竟谁是推动下跌的背后黑手?调整的时间与空间如何估算?牛市的根基是否已经摇摇欲坠?等等,本专题试图分析本轮调整的原因,预测一下市场后期的走向,并给予一些操作上的建议。

略宽松氛围下划上07年句号

临近年底,市场在人气已经有所恢复,略宽松的氛围中,划上07年完美的结局。在中期看来,跨入2008年,将是一个政策主导调控之年,在复杂的国内外政经环境下,央行政策工具取舍上的不确定性,将加大市场对政策的依赖程度,从紧基调下,将可能出台加息等诸多政策措施,引发市场延续整理周期。

震荡格局下把握四条主线

由于年底资金面较为紧张,市场缺乏赚钱效应,A股市场观望气氛较浓,而政策又未出现继续收紧的迹象,资金主动性抛售的动力不强。因此,预计年内余下的几个交易日,市场将延续窄幅区间震荡的格局。

大蓝筹无为 反弹遭空袭

周三市场的大幅下跌可以理解为是市场反复筑底的过程,在当前分歧较大的阶段中,投资操作上可以由防御策略转为平衡策略,以平和的心态选择基本面优异的板块作适当的战略建仓,并且掌握部分现金,以利于在反复震荡中找寻出未来反弹的急先锋。

新平衡区域有望形成

短期来看,技术反弹在3000之上会逐步凝重,在短期反弹之后,市场将形成新平衡区域,我们预计其大约围绕在3000点至2800点区位之间,是否会演化为阶段性底部仍有待宏观和市场层面因素的积极配合。

盈利回落担忧降低见底预期

由于CPI和PPI数据反向趋势效应进一步扩大,企业盈利预期诱发市场进一步的下跌,从宏观政策调整方面看,管理层进一步紧缩可能性不大,短线暴跌之后估值体系已经更为合理,继续下跌的动力将逐步趋缓。

扭转趋势有赖于预期兑现

本次超强反弹能否演变为趋势运行的拐点,市场关于供求关系方面利好预期能否兑现较为关键,阶段性底部区域的真正成型与此有较为直接关系。基于短线升幅过大以及供求关系问题处理的复杂性,短期需适当谨慎,中期则有略偏乐观预期。

中小板:“低价、送转、成长”三箭齐发

中小板首度显现强于主板07年3月,中小企业板市场延续震荡上升趋势。截止到3月28日中小板指数月度升幅为12.43%,对比同期上证指数10.13%、深成指6.81%、沪深300指数9.95%呈现较大幅度的超越态势,这是在近几个月中首次出现这种状况。中小板指数运行轨迹延续中期突破趋势,作多动力处于持续稳定地释放过程中,在月度出现的震荡中逐步显现出强于主板的特点,特别是在加息冲击波之后,其率先启稳并突破历史新高便是最好的证明。而在上月的预测中我们已经从当时的日线细节中得出了这个判断。目前多头继续掌控市场主动权局面可望延续。从中期趋势判断,中小板仍有继续上升的动力。

中小板:下一个主战场?

中小企业板成长性一直保持稳定增长状态,06年三季度依然以20%以上的增长速度领先主板,并引发各路机构资金抢滩,在大盘股行情暂告一段落后,中小板有望成为多头攻击的下一个目标。

超跌回升 不稳定预期尤存

偏空经过疾风暴雨式的反弹,市场短期的恐慌心态有一定改观,但我们对指数的反弹空间以及由此引起的赚钱机会还保持较为谨慎的观点,在操作策略上,我们认为指数仍有反复的可能,建议反弹可适度降低仓位,不建议追涨,或者满仓介入不稳定的反弹行情。