CVC与IVC谁更能促进初创企业创新?

本文采用企业创新的明显特征--研发投入和专利,并手工收集了196家创业板上市公司的研发投入、专利、风险投资等数据,研究企业风险投资(简称CVC)与独立风险投资(简称IVC)对初创企业创新的影响差异及其机理。研究发现,无论从创新投入(研发投入)还是从创新产出(专利总数)上来看,由CVC支持的初创企业的创新水平显著高于由IVC支持的初创企业。进一步的,本文从“投资期限”假说、“母公司支持”假说和“自选择”假说分别检验CVC更加促进企业创新的机制,发现CVC对初创企业的投资期限更长,从而显著促进了企业创新(支持“投资期限”假说)。而且,在CVC支持的初创企业中,与CVC的母公司同行业的企业的创新水平显著高于非同行业的企业(支持“母公司支持”假说)。不过,CVC和IVC选择投资的企业的年龄、规模、业绩、资产负债率等企业特征上并没有显著差异(不支持“自选择”假说)。本文的研究丰富了风险投资如何影响企业创新的相关文献,为实现创新型国家战略目标提供政策参考。

风险投资机构声誉对其投资决策的影响

从私募通数据库搜集2000-2015年相关数据,研究风险投资机构(简称VC)声誉对其投资决策的影响。实证检验结果表明:声誉越高的VC越有可能投资高风险的新兴行业;在投资新兴行业时,声誉越高的VC越可能采取联合投资、后期投资等降低风险的策略;声誉会使VC产生追求更高绩效和保持原有绩效的双重压力;行业合法化会增强声誉对VC投资新兴行业的影响。

经验信号对联合投资形成的影响

将信号发送理论引入到联合投资领域加以应用,且关注信号间的交互作用,这与现有风险理论和资源观理论不同,为联合投资形成的研究开拓新的理论视角。以CVSource数据库中2011年1月1日至2014年12月31日的风险投资交易事件为样本,研究发现:(1)风险投资机构的累计投资轮次越多,与主风险投资机构进行联合投资的可能性越大;(2)风险投资机构的累计IPO或并购次数越多,与主风险投资机构进行联合投资的可能性越大。说明经验信号正向影响联合投资的形成;(3)上述效应会随着重复交易次数增加而增强。说明重复交易正向调节经验信号与联合投资形成之间的关系。

企业文化模糊评价研究

从使命愿景、核心价值观、文化特性、行为识别、视觉识别五个维度,构建了企业文化评价指标体系,运用层次分析法确定了所构建的评价指标体系中各评价指标的权重,并以某企业为例,采用模糊综合评价的方法对其企业文化在所构建的评价指标体系下进行了综合评价研究.

职业经理人入股企业的激励研究

企业所有者为使职业经理人更加努力地为企业创造利润,要求部分经理人入股企业.基于职业经理人入股企业的视角,研究企业所有者和职业经理人之间的利益,通过建立双方博弈模型,定量分析企业所有者和职业经理人的效用函数,讨论了对称信息和非对称信息两者情形.为企业所有者激励职业经理人起到一定的借鉴作用.

双重嵌入下网络惯例刚性对探索性创新的影响

网络组织常出现的惯例刚性现象会影响其探索性创新,但惯例刚性作用效应会受到网络嵌入的影响。为了揭示双重网络嵌入下网络惯例刚性对探索性创新的作用机制,对软件业、高端制造业、信息传输业、制药等行业258份调查数据进行实证分析,结果发现:网络认知刚性、网络行为刚性都不利于企业探索性创新;网络惯例刚性与探索性创新之间的关系受其所嵌入的双重网络影响。在较高社会网络嵌入差异情况下,网络认知刚性、网络行为刚性与探索性创新的负向关系加强。相以地,在较高知识网络嵌入下,网络认知刚性、网络行为刚性与探索性创新的负向关系也会加强。

风险投资网络社群行为研究述评与展望

从中观网络社群视角解读风险投资行为已成为当今理论研究的热点内容。通过相关文献梳理,描述了风险投资网络社群行为概念的产生过程。从社群内和社群间两个视角对网络社群行为类别进行研究;从社群结构、社群差异、网络节点特征等方面剖析网络社群行为的影响因素;从知识转移、资源获取与利用、第二者意见等方面探讨网络社群行为的作用。在此基础上,提出了风险投资网络社群行为的整合研究框架,并对未来研究进行了展望。

网络社群成员变动对风投机构投资绩效的影响

基于中观网络社群视角,研究网络社群成员变动对风投机构投资绩效的影响。运用CVSource数据库搜集2000~2014年的相关数据,研究发现:①网络社群成员变动对风投机构投资绩效存在倒U型影响,即当成员变动处于中等水平时,风投机构的投资绩效最好;②相对于网络社群内边缘位置的风投机构,核心位置的风投机构能从适度成员变动中获得更多收益,投资绩效更好;③相对于高可达性网络中的风投机构,低可达性网络中的风投机构能从适度成员变动中获得更多收益,投资绩效更好。

FDI对中国不同区域的就业影响研究

改革开放三十多年以来,中国已成为全球第二大吸引外资国。利用外商直接投资促进就业是中国引资政策目的之一。构建动态面板数据模型,考察FDI的区域差异性对就业的动态效应。在模型中选取1997—2010年各省市区相关数据来研究,结果显示,FDI对中国不同区域的就业影响有显著差异,FDI对中国就业影响总效应为负,其中FDI对东部地区就业有显著的替代效应,而对中、西部地区则效果不显著。

基于网络层次分析法的逆向物流运作模式决策研究

结合企业的实际情况,建立了逆向物流运作模式指标评价指标体系.考虑到低层元素对高层元素存在反馈作用,提出基于网络层次分析法(ANP)的逆向物流运作模式决策方法.最后,通过一个算例,验证了模型的有效性及优越性.

如何设计商业模式——基于“行为-认知”视角的理论综述与整合模型构建

“如何设计商业模式”是商业模式研究的核心问题,从设计者的认知与行为互动视角可以较为全面地解答这一问题。在对行为视角、认知视角及“行为-认知”整合视角商业模式设计研究加以系统述评的基础上,从“认知引导行为”与“行为反馈认知”两个维度出发,构建起商业模式设计的“行为-认知”互动过程整合模型,最后给出了未来研究建议,对于推进商业模式设计研究具有重要理论启示。

黄河流域产业发展现状、问题与对策建议

产业合理有序发展是黄河流域生态保护和高质量发展的基本保障。文章分别从传统产业、战略性新兴产业和未来产业领域入手,系统分析了黄河流域产业发展现状,在此基础上厘清了黄河流域产业发展的关键问题与发展方向。研究发现,黄河流域存在产业结构不合理,传统产业链条短、能耗大,战略性新兴产业培育水平差、匹配度低,以及未来产业整体规划较缺乏等关键问题。为此,黄河流域亟须系统布局优化产业结构,推动传统产业转型升级,以科技创新驱动加快培育战略性新兴产业,以全局视野统筹规划未来产业发展领域,为深入推动黄河流域生态保护和高质量发展、谱写西部大开发新篇章增强新的发展动力和活力。

黄河流域创新发展现状、需求与对策研究

黄河贯穿我国东中西部9个省级行政区,不仅是我国重要的生态安全屏障,也是我国重要的经济发展带。黄河流域创新发展是落实国家创新驱动发展战略、区域协调发展战略、西部大开发战略及黄河流域生态保护和高质量发展战略的重要路径。但是,黄河流域生态环境承载能力差、产业发展“倚能倚重”特征明显、民生保障能力不足,制约了黄河流域创新驱动发展转型的速度和质量。黄河流域必须加快创新驱动发展转型,强化宏观统筹、协同推进与深化改革,加快部署黄河流域科技创新一体化发展战略,系统谋划建设黄河流域科技创新大走廊,推动形成创新引领生态保护与经济社会协调发展的新格局。基于此,文章从生态保护、产业发展、社会发展3个方面系统分析黄河流域创新发展现状与需求,提出黄河流域实现创新发展的总体思路,并从加强生态领域科技创新合作、推动科技赋能产业体系转型升级、推进科技赋能社会服务提质增效、强化重点区域科技创新能力提升和统筹推进全流域科技体制改革5个方面提出对策建议。

风险投资网络社群信息传播对投资绩效的影响

信息传播有利于风险投资克服信息不对称性和项目不确定性等关键问题,对风险投资网络社群具有重要意义,本文研究风险投资网络社群信息传播对投资绩效的影响及其机理。研究发现:风险投资网络社群信息传播对投资绩效有显著影响,具体表现为项目信息传播对投资绩效呈先增后减的倒U型影响,经验信息传播对投资绩效呈显著正向影响。知识获取分别在项目信息传播和经验信息传播与投资绩效的关系中起到部分中介作用。另外,吸收能力显著负向调节知识获取对投资绩效的正向影响。上述结果意味着,信息传播不仅可以直接作用于投资绩效,而且可以通过知识获取及吸收能力对投资绩效产生间接作用。本文论证了信息传播对风险投资绩效的影响机理,为风险投资网络社群信息传播优化以及投资绩效提升提供了经验证据。