数字金融对商业银行信用风险的影响研究——基于KMV模型的实证分析

利用2011—2020年A股33家上市商业银行的数据进行实证研究,并使用KMV模型估计银行的预期违约率,探讨数字金融在商业银行信用风险中的作用及其影响机制。研究发现:数字金融显著降低了上市商业银行的信用风险,且该作用效果在国有商业银行、大资产规模商业银行、农村商业银行以及股份制商业银行中的表现更为显著;数字金融可以有效改善商业银行的资本流动性,从而减少其信用风险。结论将有助于丰富有关数字金融和商业银行信用风险的研究,对降低商业银行信用风险具有一定的参考价值。

CAPM模型和Fama-French三因子模型检验——基于我国A股市场制造业股票

本文使用CAPM模型、Fama-French三因子模型及其沪市A股市场的日度交易数据,本研究旨在评估Fama-French三因子中的市场风险因子、市场规模因子及其账面市值比因子的有效性,以期更好地了解中国制造业的发展情况。经过实证研究,发现CAPM模型对中国制造业的适用性较强,而Fama-French模型适用性较低。此外,三因子模型对于制造业来说,其可靠度和适用范围都相对较低。